国金策略：市场反弹约 1 季，关注成长消费

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【10 月 5 日，国金策略张弛团队发布研报称】本轮市场行情或为“反弹”非“反转”，持续约 1 个季度，于美国“硬着陆”确认后逐步结束。降息等政策旨在改善居民资产负债表、促使信用预期回升，形成两个投资方向：一是拉动居民消费预期回暖，二是拉动市场“花钱意愿”，引导市场预期改变，5000 亿元互换及 3000 亿元回购使市场增量资金上升，重点利好成长方向，鼓励加杠杆将推升市场上涨斜率，加快估值修复兑现。维持重点推荐中小盘、超跌、低估值、股息率上修的“成长＞消费”，成长受益于回购预案规模占比最高。10 月行业配置建议底仓配置黄金、创新药，反攻首选成长如 TMT 尤其是电子、计算机，国防军工，医药生物等，反攻次选消费如白酒、社服、医美、轻工。