国金策略：市场反弹约 1 季度，关注成长消费

【国金策略张弛团队发布研报：本轮市场行情是“反弹”非“反转”】国金策略张弛团队指出，此轮市场行情持续期约为 1 个季度，在美国“硬着陆”确认后逐步结束。降息等政策能带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升，形成两个投资方向：拉动居民消费预期回暖，提升市场“花钱意愿”，叠加资金操作，增量资金上升重点利好成长方向，鼓励加杠杆将推升市场上涨斜率，加快估值修复兑现。该团队维持重点推荐具备中小盘、超跌、低估值、股息率上修的“成长>消费”，成长受益于回购预案规模占比最高。10 月行业配置建议底仓配置黄金、创新药，反攻首选成长如 TMT 特别是电子、计算机，国防军工，医药生物等，反攻次选消费如白酒、社服、医美、轻工。

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