电子元器件周报：META发布AR眼镜ORION 美光FY24Q4业绩大超预期

　　主要观点
　　Meta发布AR眼镜Orion，AI+AR有望引领行业新趋势：9月26日，Meta在Connect 2024活动发布首款AR眼镜原型机Orion，Orion将普通眼镜的外观和感觉与增强现实的沉浸式能力相结合。镜框和镜片分别由镁合金、碳化硅制成，眼镜重量仅98克，轻量化的设计允许用户长时间佩戴，而不会感到任何不适，续航长达2小时也远超其他竞品表现。显示部分，Meta所采用的光学级碳化硅让Orion可以在保证画质的情况下，提供高达70度的视场角（FOV）。交互方面，设备支持眼动追踪、手势控制和AI语音操作，用户只需简单的手势即可完成选择和操作。我们认为，AI+AR的技术结合能够提供不受智能手机屏幕限制的数字体验，无缝集成了情境感知AI，能够感知并理解用户周围的世界，以便预测并主动满足用户需求，有望引领可穿戴设备的新趋势。
　　AI驱动存储芯片需求激增，美光FY24Q4业绩大超预期：在AI带来的存储芯片需求激增推动下，FY24Q4美光营收为78亿美元，同比增长93%，创单季度历史新高。分业务看，FY2024 Q4公司计算机和互联网/移动/嵌入/存储营收分别为30.18/18.75/11.72/16.81亿美元，同比变动分别为+152%/+55%/+36%/+127%。美光表示，预计高带宽内存（HBM）、大容量D5和LP5解决方案以及数据中心SSD产品组合在2025财年的收入都将达到数十亿美元。
　　TV面板需求持续转弱，存储价格基本持稳：9月下旬，65/55/43/32吋电视面板均价分别较前期下降1.0/2.0/1.0/1.0美元，27吋、23.8吋IPS显示器面板均价较前期下降0.1/0.1美元，17.3/14.0/11.6吋TN笔记本面板均价与前期持平，15.6吋Value IPS笔记本面板均价与前期持平。TrendForce集邦咨询表示，Q3 TV面板需求持续转弱，主要品牌客户的采购量可能将环比减少4~5% ， 并试图通过订单的修正来要求面板厂提供更优惠的价格。截止至9 月24 日， DDR4 系列256Mbx16/512Mbx8/512Mbx16/1024Nbx8/2048Mbx8均价分别为1.40/1.60/2.30/1.31/2.95美元，较前两周价格变动分别为0/0/0/-0.01/-0.01美元。本周渠道内存条和SSD普遍出现松动；嵌入式市场因供需逐渐出现失衡，终端预测后市恐将走弱，令eMMC和LPDDR价格几乎全线下跌；原厂方面，大陆传统PC需求仍然疲软，PC终端拿货意愿微弱；而手机终端三季度以来备货需求快速走弱，令原厂一大增长引擎熄火，消费端出货压力接踵而来。
　　投资建议：电子行业库存调整逐步到位，需求端逐步整体回暖。受AI硬件创新提振，PC需求有望率先复苏，推荐华勤技术；华为回归推动智能手机需求整体逐步回温，下半年消费电子旺季表现值得期待，推荐关注南芯科技、甬矽电子、光弘科技、思特威、格科微；汽车电子需求有望复苏，降成本动力持续强化，推荐关注兴瑞科技；半导体行业景气度回暖，晶圆代工稼动率持续提升，推荐关注中晶科技、晶合集成、华虹公司、晶丰明源；LED行业有望受益需求回暖，MiniLED及Micro LED有望提振行业需求，重塑行业格局，推荐关注沃格光电。
　　风险提示：宏观经济波动风险；中美经贸摩擦等外部环境风险；新市场及新产品的风险；物料供应与价格波动风险；汇率风险
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