今日投资参考：券业巨头合并预案落地 数据要素政策密集落地

昨日，三大股指低开低走，盘中跌幅一度收窄，但尾盘再度下探。截至收盘，沪指跌6.62%报3258.86点，深证成指跌8.15%报10557.81点，创业板指跌10.59%报2280.1点，北证50指数跌12.11%；两市合计成交29398亿元，较此前一日减少约5100亿元。行业方面，传媒、旅游、医药等板块跌幅居前，地产、保险、酿酒、券商等板块大幅下挫，半导体板块相对坚挺。

华金证券指出，行情已进入底部上涨的中期阶段，结构性行情为主，科技、核心资产等成长可能占优。一是历史经验上，底部上涨的中期和后期主要是产业趋势上行和政策导向的行业相对占优。二是当前已进入上涨的中期阶段，因此科技等中小盘成长以及电新、医药、消费等核心资产可能表现相对偏强。短期建议布局TMT、电新、医药、部分消费等方向。

今日投资机会解析

券业巨头合并预案落地

昨日晚间，国泰君安(601211)、海通证券(600837)披露了两家券商的合并预案。本次吸收合并采取国泰君安换股吸收合并海通证券的方式，在本次换股吸收合并基础上，国泰君安拟向控股股东上海国资公司发行不超过100亿元A股股票募集配套资金。

东吴证券指出，资本市场支持政策批量落地，券商巨头合并提供催化，坚定全面看好非银板块。政策转向带动市场交投活跃是当前非银板块投资主线，市场交投活跃能否延续是持续性关键。9·24国新办新闻发布会和9·26政治局会议再提努力提振资本市场，点燃市场交投热情，非银板块迎来估值与业绩的戴维斯双击。本次国泰君安与海通证券交易预案出台背景下，两家券商复牌后具备较大的补涨空间，板块行情有望得到进一步催化。

数据要素政策密集落地

近期，国家针对数据要素产业密集发布相关政策，9月27日，国家数据局发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》《关于促进企业数据资源开发利用的意见》两项重要政策，向社会公开征求意见，其中指导意见提出到2029年，数据产业规模年均复合增长率超过15%，数据产业结构明显优化等目标。10月8日，国家发改委等部门印发《国家数据标准体系建设指南》，为数据要素产业发展提出了清晰的发展路径及明确的体系标准。

中信证券认为，当下时点，数据要素行业进入政策密集落地时期，迎来了清晰明确的发展规划。按相关政策指导意见，数据要素产业有望在未来三年时间内快速建设发展，由底层数据采集、提供，到数据清洗、加工，到数据服务、应用，以及数据服务评价等形成完整产业链条。

锂价温和回暖

10月9日，力拓宣布将以每股5.85美元的价格，以全现金收购ArcadiumLithium100%的股权，较Arcadium2024年10月4日每股3.08美元的收盘价溢价90%，较Arcadium自2024年1月4日成立以来的成交量加权平均价格溢价39%，对Arcadium摊薄后股本的估值为67亿美元。力拓预计，该项交易将于2025年年中完成。

中信证券表示，力拓此次溢价收购ArcadiumLithium主要是基于其对锂行业需求长期增长的信心，力拓预计，2024—2040年全球锂行业需求年复合增长率将超过10%，长期供应仍会短缺，锂价目前已经较高点下跌80%，处于周期底部。锂价底部震荡期的资产并购将给市场带来更多的信心，全球头部矿企对锂价的乐观态度值得重视，锂资源的并购推动行业集中度进一步提升，锂价底部将进一步夯实。

据SMM，10月9日电池级碳酸锂价格为7.8万元/吨，周度环比增长2.5%。锂价自9月初以来处于温和上涨态势，主要由于国内锂盐厂及锂矿宣布减停产，叠加9—10月份锂盐采购情绪回暖。9月份智利碳酸锂出口量为1.8万吨，同环比分别增长56%/13%，向中国出口量为1.7万吨，同环比分别增长82%/37%，锂价回暖带动智利锂盐出口量增长。

半导体高弹性投资价值凸显

SIA（美国半导体行业协会）近日宣布，2024年8月全球半导体销售额达到531亿美元，较2023年8月的440亿美元增长20.6%，比2024年7月的513亿美元增长3.5%。

银河证券指出，半导体行业是大国博弃中的兵家必争之地，在新一轮全球科技革命萌芽之时，“以科技创新推动产业创新”也是我国政策的重点方向之一。目前，半导体行业逐步回暖，在新一轮科技革新的推动下有望继续上行，行业盈利水平将同步提升。半导体行业有望迎来“戴维斯双击”，高弹性投资价值凸显。

其他影响市场的消息

央行创设互换便利工具首期5000亿

中国人民银行发布10日发布公告，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

据了解，从即日起符合条件的相关机构均可向行业监管部门申报。据观察，中金公司、中信证券(600030)在央行公开市场业务一级交易商名单中。这标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。此类创新工具设计多个基础设施，交易要素多、技术含量高，短期内推出对政策协同性和工作效率的要求高。

加快公共数据资源开发利用意见出炉

中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于加快公共数据资源开发利用的意见》10月9日发布，这是中央层面首次对公共数据资源开发利用进行系统部署。

意见提出，到2025年，公共数据资源开发利用制度规则初步建立，资源供给规模和质量明显提升，数据产品和服务不断丰富，重点行业、地区公共数据资源开发利用取得明显成效，培育一批数据要素型企业，公共数据资源要素作用初步显现。到2030年，公共数据资源开发利用制度规则更加成熟，资源开发利用体系全面建成，数据流通使用合规高效，公共数据在赋能实体经济、扩大消费需求、拓展投资空间、提升治理能力中的要素作用充分发挥。

国家能源局：进一步落实好风电光伏大基地项目

近日，国家能源局召开全国可再生能源开发建设调度视频会。会议指出，今年以来可再生能源保持良好发展势头，装机规模持续扩大、发电量稳步增长。1—8月，全国可再生能源新增装机1.82亿千瓦，占全国新增发电装机的86.5%，同比增长20.1%；全国可再生能源发电量2.2万亿千瓦时，占全国发电量的35.7%，同比增长22.2%。会议要求，加大开发建设力度，进一步落实好风电光伏大基地项目，输电通道及电网接入能力等硬任务建设，补齐制约新能源发展面临的短板。加大改革创新力度，着力打破束缚生产力发展的体制机制障碍，对新能源发展的新业态新模式加大创新和支持力度，体现新能源绿色价值，满足绿色产品出口需要。

中欧将继续就电动汽车反补贴案磋商

据知情人士透露，近期，中国和美国、欧盟均就电动汽车等贸易问题进行了密集沟通。在10月4日欧盟成员国代表投票通过欧盟电动汽车反补贴案终裁草案后，中欧工作团队仍将继续磋商。

国泰君安、海通证券发布合并重组预案

国泰君安、海通证券合并重组迎来重大进展。10月9日晚间，国泰君安、海通证券同步发布合并重组相关预案及联合公告，并拟于10月10日复牌，较此前A股公告的预计停牌时间提前了8个交易日。

公告显示，本次换股吸收合并以市场价格换股，A股与H股设置相同换股比例，以有效平衡各方股东利益。两家公司将以董事会决议公告日前60个交易日的A股股票交易均价确定A股换股价格，并以此确定A股与H股换股比例均为1:0.62，即每1股海通证券股票可以换得0.62股国泰君安同类别股票。

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