生猪鸡蛋：价格波动，供应与需求变化

【10 月 11 日生猪和鸡蛋价格动态及市场分析】 10 月 11 日，辽宁生猪现货 17.6 - 18 元/公斤，价格稳定；河南 17.8 - 18.2 元/公斤，较上日跌 0.2 元/公斤；四川 18.2 - 18.7 元/公斤，价格稳定；广东 18.8 - 19.5 元/公斤，较上日涨 0.2 元/公斤。早间猪价窄幅调整，因价格走高后，终端接受度降低及二育积极性减弱。10 月规模企业出栏计划增量有限，养殖端中秋、十一节前释放库存压力，目前大猪供应偏紧，肥标价差扩大，二次育肥低位进场积极性增强，支撑价格。中长期看，四季度生猪供应整体增长，5 月官方产能恢复增长，对应明年 3 月供应增加，养殖端或提前卖猪加剧四季度供应压力，需求受替代品与宏观情况影响，价格谨慎乐观，冲高回落风险加剧。操作上，11 谨慎对待高度，关注现货表现；01、03 贴水体现弱势预期，等待反弹逢高布空套保。 10 月 11 日，山东德州鸡蛋报价 4.2 元/斤，较上日涨 0.1 元/斤；北京报价 4.27 元/斤，价格稳定。目前存栏恢复至偏高水平，2024 年 10 月新开产蛋鸡对应 2024 年 6 月补栏的鸡苗，环比、同比均增加，补栏量处于近五年同期最高水平，且养殖利润可观，淘汰积极性不高，淘汰鸡出栏较少，鸡蛋供应逐步增加。节前渠道风控趋严，蛋价回调释放部分库存压力，节后有补货需求支撑，蔬菜价格高企，鸡蛋替代性消费好，限制节后蛋价跌幅。中长期来看，6 - 8 月补苗积极性高，补苗量环同比有增，对应 10 - 12 月新增开产环同比增加，预测理论在产蛋鸡存栏增加，叠加天气转凉蛋率陆续恢复，四季度鸡蛋供应充足。短期补货需求支撑，库存压力不大，蛋价调整有限，近月 11 合约基差有所修复，当前贴水河北现货 200 元/500 千克左右，处于同期平均水平。中长期供应持续增加，春节前无集中需求增量，蛋价承压，主力 01 合约贴水河北现货 500 元/500 千克左右，基差有所修复。操作上短期现货预计跌幅有限，近月 11 高位震荡；远月 01 等待反弹逢高介空。

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