农林牧渔行业周报：9月小麦玉米进口大减 玉米增储稳定价格

本周热点：适度进口粮食背景下，9 月我国小麦玉米进口持续大减，大豆进口增加。根据海关最新数据，2024 年1-9 月我国累计进口粮食量为1.27亿吨，同比增长7.8%，进口金额为3947.1 亿元人民币，同比下降8.8%。
分品种来看，9 月我国大豆、高粱进口增加，其余粮食作物进口均减少。
1）小麦：9 月小麦进口量为25 万吨，同比下降60.1%，1-9 月小麦进口量总计为1074 万吨，同比增加约5.5%。2）玉米：9 月玉米进口量为31万吨，同比减少80.9%，1-9 月玉米进口量共计1283 万吨，同比减少22.5%。3）稻谷：9 月稻谷及大米进口量为9 万吨，同比减少32.6%，1-9 月累计进口量为98 万吨，同比减少54.2%。4）大麦：9 月进口大麦94万吨，同比减少9.1%；1-9 月累计进口大麦1181 万吨，同比增加63.3%。
5）大豆：9 月大豆进口1137 万吨，同比增加59%，1-9 月累计进口量为8185 万吨，同比增加8.1%。6）高粱：9 月高粱进口97 万吨，同比增加107.6%，1-9 月累计进口量为678 万吨，同比增加85.7%。
同时10 月14 日，中储粮在黑龙江多地储备库点陆续开收新季玉米，增储收购有利于稳定市场价格，保障种粮农民利益。近几年我国粮食进口不断创新高，2023 年我国玉米进口2713 万吨，是仅次于2021 年的2835 万吨，2023 年小麦进口1210 万吨，也是近20 年最高，第一次进口量超过千万吨，2023 年大麦进口1132 万吨，近20 年第三次超过千万吨进口量，2023 年大豆进口量9941 万吨。2020 年开始我国粮食价格开启了一轮上行周期，刺激粮食进口量增加，但目前国内粮食需求逐步疲软，大量进口会打击国内粮食种植积极性。目前在进口大减，增储收购，以及今年极端天气影响产量情况下，玉米价格有望稳定。
生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价17.59 元/kg，较上周下跌3.1%，伴随供应减量和消费季节性回暖，预计后续猪价中枢或上移，周期上行趋势持续。当前估值仍位于相对低位，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。
家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周毛鸡价格7.43 元/公斤，较上周上涨1.2%；主产区鸡产品价格9.2 元/公斤，较上周上涨0.5%。肉鸡苗价格4.17 元/只，较上周下跌0.7%。白鸡磨底已久，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。
种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。
养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。
风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。
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