计算机行业：雄安新区专题研究：大力发展数字经济行业 云计算应用大有可为

　　投资要点
　　积极部署数字基础设施，推动云计算应用加速渗透雄安新区将新一代信息技术作为重点布局产业，并大力发展数字经济产业。
　　雄安新区积极部署数字基础设施，包括建设雄安城市计算中心、新一代通信网络设施、全面推动城市感知终端部署和建设，以及积极打造数字孪生城市。
　　雄安新区计划将云计算应用于城市治理和公共服务领域，以及支撑数字孪生城市的大数据、区块链、物联网、AI、VR/AR等诸多领域，为建设数字城市、打造“云上雄安”提供重要支撑。其中雄安城市计算中心已于2023年建成，中心一期建设532个机柜，能够提供9万核VCPU和42P存储，终期规划为3600台机柜，规模可达到200万核VCPU和900P存储。
　　SaaS软件市场长坡厚雪，未来有望在更多领域开花SaaS即“软件即服务”。数字化转型趋势下，企业对线上办公、云服务需求增加，SaaS渗透率加快提升。2024年国内企业级SaaS市场规模预计达1026亿元，同比增长16%。在企业级软件中渗透率20%，低于全球26%的水平。
　　数字经济发展浪潮下，云计算作为推动数字经济发展的基石。未来云计算应用有望在国家政务、城市治理、公共服务、绿色经济和数据安全等多领域渗透应用。
　　国内SaaS软件定制化属性仍较重，AI技术持续赋能行业目前国内SaaS的客户类型仍以大型企业和政府为主，定制化和服务属性较重，相应带来高服务成本和重复研发问题。此外生态建设的不完善也拉高了SaaS厂商的获客成本。从盈利表现看，国内SaaS厂商的毛利率一般在50-70%，但净利率仅在0-30%。上述问题成为SaaS厂商未来成长和高盈利的制约因素。AI大模型赋能SaaS行业。SaaS软件的维护更新和定制化工作需要承担较高成本，AI大模型有望赋能SaaS行业，实现对SaaS企业的降本增效，并提升SaaS企业的服务能力。
　　投资建议
　　建议关注云计算行业投资机会。雄安新区建设推动京津冀一体化趋势深化，协同京津冀打造产业集群，建议关注雄安新区建设带来的区域性投资机会。
　　风险提示
　　数字化转型不及预期；AI技术导入不及预期；宏观经济环境恶化；竞争格局恶化。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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