基础化工行业周报:巴斯夫维生素复产推迟 天然橡胶、BDO价格上涨

2024-10-26 07:15:04 和讯  上海证券于庭泽
  市场行情走势
  过去一周,基础化工指数涨跌幅为1.65%,沪深300指数涨跌幅为0.98%,基础化工板块跑赢沪深300指数0.67个百分点,涨跌幅居于所有板块第16位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有: 涂料油墨(9.32%)、其他橡胶制品(8.33%)、膜材料(7.06%)、民爆制品(6.50%)、粘胶(5.95%)。
  化工品价格走势
  周涨幅排名前五的产品分别为: 烧碱(9.09%) 、天然橡胶(7.74%) 、PVA(7.08%) 、环氧氯丙烷(4.62%) 、BDO(4.17%)。周跌幅前五的产品分别为:国产维生素A(-27.91%)、WTI原油(-8.39%) 、布伦特原油(-7.57%)、顺酐(-6.82%)、PA66(-5.98%)。
  行业重要动态
  巴斯夫维生素复产推迟。近日,化工巨头巴斯夫公布其德国路德维希港工厂爆炸事件的最新情况:预计将于2025年4月初重新开始生产维生素A,并于2025年7月初重新开始生产维生素E和类胡萝素。此前在7月29日,巴斯夫位于路德维希港的一座化工厂发生爆炸并起火。巴斯夫路德维希港维生素A产能约1.44万吨/年,全球占比近三成;维生素E产能约2万吨/年,全球占比近13%。
  巴西公布对中国钛白粉反倾销初裁结果。10月10日,巴西公布了对中国钛白粉的反倾销初裁结果,税额从578美元/吨至1772.69美元/吨不等。根据巴西公布的初裁结果,初步暂时的加征反倾销税税额为龙佰集团578美元/吨(约25%),安徽金星654美元/吨(中核钛白旗下,约29%),其他列示企业(包括中信钛业、惠云钛业、攀钢钒钛等)为1420.83美元/吨,其他未列示企业为1772.69美元/吨。据悉,初裁公布后至2025年4月将进入企业抗辩阶段,终裁结果将于2025年4月公布。
  巴西是中国化工产品的重要出口国之一,据海关总署数据,2019-2023年,巴西进口中国钛白粉总量分别为6.95万吨、8.53万吨、8.54万吨、8.58万吨和10.08万吨,占巴西国内进口量的56%、63%、61%、66%和78%。从中国出口角度观察,巴西对中国产品的需求量占中国钛白粉总出口量的6%-7%左右,较为平稳。
  投资建议
  当前时点建议关注如下主线:1、制冷剂板块。随着三年基数期结束,三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡,价格中枢有望持续上行,建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。
  维持基础化工行业“增持”评级。
  风险提示
  原油价格波动,需求不达预期,宏观经济下行
  更正说明:“该基地拥有维生素A 产能1.44 万吨/年,全球占比约26.7%,维生素E(油)产能2 万吨/年,全球占比约138%。”更正为“巴斯夫路德维希港维生素A 产能约1.44 万吨/年,全球占比近三成;维生素E 产能约2 万吨/年,全球占比近13%。”
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(责任编辑:董萍萍 )

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