交通运输仓储行业周报：集运期货价格上行 传统旺季下快递价格有望修复

　　本周集运期货价格有所上行，持续关注提价及地缘政治局势进展。本周集运期货价格有所上行，集运欧线大涨。2024 年10 月25 日当周，SCFI 指数均值为2185.33 点，环比+5.97%。分航线来看，欧洲运价均值为2226 美元/TEU，环比+14.2%；美西航线运价均值为4783 美元/FEU，环比+1.2%；美东航线运价均值为5099 美元/FEU，环比+2.6%。提价方面，马士基发布11 月欧线涨价通知称自11 月4 日起价格将涨至2925 美元/TEU、4500 美元/FEU，分别上调95%、73%。地缘政治方面，9 月末伊以冲突加剧以来，美国和以色列存在分歧，美国呼吁克制但收效甚微，对冲突前景的掌握能力减弱。10 月22 日，一位以色列官员透露称，以色列官员正在考虑埃及提出的与哈马斯进行小规模停火的提议，目的是推动达成一项更大型的停火协议。长期来看，地缘政治冲突仍将长期影响全球海运市场，当前集运价格仍然存在支撑。
　　我国快递行业业务量同比增速维持高位，10 月传统旺季快递价格有所修复。
　　2024 年9 月，全国规模以上快递业务量为149.7 亿件，同比+28.4%；全国规模以上快递收入为1187.9 亿元，同比+12.3%。24 年9 月，我国主要上市快递公司圆通速递、韵达股份、申通快递、顺丰控股的业务量分别为23.1、20.4、20.0、11.4 亿票，同比分别变动+28.0%、+22.0%、+22.0%、+12.6%。10 月以来，快递行业逐步进入传统旺季，价格有所修复。此外，当前直播电商的快速发展贡献了较多的小件快递需求以及退货件需求，且拼多多、抖音等电商平台的销售情况依然可观，从而促使快递行业需求增速高于网购需求增速，快递行业件量得以呈现出较快增长态势。
　　24 年9 月我国航空旅客运输量同比正增长，各大航司客座率同比均实现改善。
　　24 年9 月我国航空旅客运输量同比正增长，但环比有所下降，中国国内民航国内客运量为5429.5 万人次，同比+8.1%，环比-18.3%；中国国际地区民航客运量为562.4 万人次，同比+73.4%，环比-13.1%；2024 年9 月，中国民航旅客周转量为1075.3 亿人公里，同比+17.5%，环比-16.7%。客座率方面，2024年9 月，南航、国航、东方、海航、春秋、吉祥航空的客座率当月值分别为85.5%、79.7%、83.5%、84.2%、90.5%、83.7%， 同比分别变动+6.8、+5.5、+9.9、+0.6、+0.2、+0.2pct，环比分别变动-1.7、-3.2、-3.2、-3.8、-3.2、-4.6pct。
　　板块周涨跌情况：过去5 个交易日，A 股大部分行业呈涨势，本周上证指数+1.17%，深证成指+2.53%，沪深300 指数+0.79%，创业板指+2.00%。中信交通运输板块+1.9%，涨跌幅位居所有板块第22 位。过去5 个交易日，交通行业子板块主要呈涨势。涨跌幅前三位的子板块为：物流综合（+4.99%），航空（ +3.61% ） ， 航运（ +3.55% ） 。涨跌幅后三位的子板块为： 铁路（-1.52%），港口（+0.51%），公路（+0.88%）。
　　投资建议：（1）国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显，建议关注公路子行业的深高速、吉林高速等，铁路子行业的大秦铁路、广深铁路等，港口子行业的上港集团等，供应链子行业的厦门国贸、厦门象屿等。（2）地缘政治局势紧张，中长期运力增长缓慢，看好油运及集运景气持续，建议关注中远海控、中远海能、招商轮船、招商南油；（3）我国宏观经济稳步向好，航空运输需求有望稳步修复，建议关注中国国航、南方航空、中国东航、海航控股、春秋航空、吉祥航空、上海机场、首都机场、白云机场；（4）快递业务量有所回暖，短期行业竞争有望趋缓，建议关注顺丰控股、中通快递、圆通速递、韵达股份、申通快递。
　　风险分析：地缘政治风险、交通运输需求修复不及预期、行业竞争加剧风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com