生猪鸡蛋：价格波动，后市操作策略分析

【10 月 29 日生猪与鸡蛋价格动态】 10 月 29 日，辽宁生猪现货 17 - 17.1 元/公斤，较上日稳定；河南 17 - 17.2 元/公斤，较上日跌 0.1 元/公斤；四川 17.2 - 17.6 元/公斤，较上日跌 0.1 元/公斤；广东 17.8 - 19 元/公斤，较上日稳定。早间猪价震荡偏弱。 目前天气转凉，大猪供应偏紧，肥标价差扩大，压栏增重或增加，且月末规模场出栏存在缩量可能，供需压力边际改善制约猪价下跌空间。不过消费无明显提振，养殖端逢高出栏积极性较强，整体维持窄幅震荡。 中长期来看，四季度生猪供应整体增长，5 月开始官方产能恢复增长，对应明年 3 月供应增加，养殖端或提前卖猪加剧四季度供应压力，需求受制于替代品与宏观情况，价格回落风险加剧。 操作上，11 临近交割，受现货与交割限仓影响整体低位震荡；01、03 大幅贴水，等待反弹逢高介入空单，企业可卖 2501 在 17600 - 18000 场内看涨期权收取权利金实现逢高套保效果。 10 月 29 日，山东德州鸡蛋报价 4.65 元/斤，较上日稳定；北京报 4.82 元/斤，较上日稳定。 目前存栏恢复至偏高水平，当期新开产较可淘老鸡多，在产蛋鸡存栏维持增势，但增速放缓。受双十一购物节提振，平台需求有所增加，各环节库存压力不大，蛋价存一定支撑。 中长期来看，7 - 9 月补苗积极性高，对应 11 - 次年 1 月新增开产环同比增加，春节前鸡蛋供应充足。整体上短期库存不高，中长期供应持续增加，饲料成本下移，蛋价承压。 目前主力 01 合约，贴水河北现货 700 元/500 千克左右，若现货偏弱运行，基差预计高位回落。操作上主力 01 滚动逢高介空，关注 3650 - 3700 压力位表现。

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