房地产行业周报：单月销售同比由负转正 环比保持正增

　　周度观点：
　　住建部：10月商品房成交同比、环比实现“双增长”10 月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，比9 月份同比扩大12.5pct，自去年6 月份连续15 个月下降后首次实现增长；全国二手房网签成交量同比增长8.9%，连续7 个月同比增长；新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9%，自今年2 月份连续8 个月下降后首次实现增长。
　　分城市看，成交量增长从一线城市向外传导，一线城市新建商品房网签成交量同比增长14.1%，二手房网签成交量同比增长47.3%。广州、深圳、南京、宁波、大连、东莞等城市新房成交量同比增幅超过30%，北京、上海、深圳、杭州等城市二手房成交量同比增长超过50%。
　　分地区看，11 个省份新建商品房网签成交量同比增长，较上月增加6 个省份。其中，湖南、天津、广东、江西、江苏同比增幅超过10%；20 个省份二手房网签成交量同比增长，较上月增加2 个，其中，北京、上海、河北、辽宁、浙江、湖南、重庆、贵州、甘肃、陕西、宁夏同比增长超过10%。
　　我们认为，10 月商品房销量在2007 年来首次超过9 月，为市场信心边际增强的明显信号，在新政加持下市场修复回稳，未来应关注政策持续性以及价格指标的边际变化。
　　投资建议：
　　我们认为，随着重磅政策落地传导，有望从核心城市价格层面结构性企稳，加速改善二手房抛压，逐渐传递至次新房及新房，推动市场止跌回稳。建议关注三条主线：困境反转类房企【金地集团】、【新城控股】；保持拿地强度的龙头房企【招商蛇口】、【绿城中国】、【保利发展】、【滨江集团】；多元经营稳健发展的地方国企【浦东金桥】、【外高桥】。
　　行业跟踪：
　　销售回顾（10.27-11.2）
　　重点监测34 城合计成交总套数为28808 套，环比上周增长21.9%；2024年累计成交总套数为74.4 万套，累计同比下降28.7%。其中，一线城市成交10388 套，环比上周增长38.3%；二线城市成交15764 套，环比上周增长16.6%；三线城市成交2656 套，环比上周增长2.3%。
　　重点监测20 城合计成交二手房总套数为33057 套，环比上周下降-1.2%；2024 年累计成交总套数为104.8 万套，累计同比增长0.1%。
　　土地供应（10.21-10.27）
　　百城土地宅地供应规划建筑面积1622 万㎡，2024 年累计供应规划建面27675 万㎡，累计同比下降31.3%，供求比1.46。
　　在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价5439 元/㎡，近四周平均挂牌均价5538 元/㎡，环比增长9.6%，同比增长44.1%。
　　土地成交（10.21-10.27）
　　百城土地住宅用地成交规划建筑面积844 万㎡，2024 年累计成交18905 万㎡，累计同比下降27.9%。
　　土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为7541 元/㎡，环比上升64.1%，同比下降0.6%，整体溢价率为2.3%，2024 年平均楼面价5790 元/㎡，同比下降15.1%，溢价率4.3%，较去年同期下降1.1个百分点。
　　风险提示：地产销售规模下降超预期、融资环境超预期收紧
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