产业周跟踪：风光储电动车旺季有望超预期 PMI重回景气扩张区间

　　投资要点：
　　电动交通板块核心观点：锂电交付亮眼旺季延续，低空11月催化密集。锂电：银十旺季超预期，11月排产继续提升：1）10月头部电动车交付超预期；2）11月排产环比提升，旺季延续。低空：11月迎来密集政策和产业催化。
　　光伏板块核心观点：国内前三季度光伏新增装机明细发布，五大光伏头部组件商集体涨价。前三季度全国光伏发电建设运行情况发布，1-9月全国光伏发电新增装机160.88 GW，其中集中式75.66GW（同比+22%），分布式85.22GW（工商业62.42GW，同比+3%；户用22.8GW，同比-31%），新增分布式和工商业前三均为江苏、浙江、广东省，超出市场预期；近期五大光伏头部组件商集体涨价，我们认为，光伏产品价格的持续探底使行业进入恶性循环，低价竞争可能导致偷工减料进而影响组件性能，此次光伏产品价格的调整是行业自律强化的结果，组件价格有望止跌回升，并有望逐步回到合理的盈利区间。
　　风电板块核心观点：海风高景气度有望逐步验证，建议重视当下布局机会。1）上海启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范项目；2）中船海上风电项目启动勘察设计招标；3）三一重能获海外风电机组销售大单。
　　储能板块核心观点：国内前三季度累计投运新型储能61GWh，国家能源局发文提升新型并网主体安全性能。1）前三季度国内累计投运新型储能装机61GWh，参与顶峰时段电力保供调用水平提升；2）国家能源局：提升虚拟电厂等涉网安全性能，对试验、测试、标准等提出具体要求。
　　电力设备及工控板块核心观点：国网第五批特高压中标及南网第二批计量产品招标结果公布，10月PMI重回扩张区间。1）国网第五批特高压项目实现中标87.38亿元，平高/博瑞/许继位列前三；2）南方电网第二批计量产品招标结果公布，合计实现招标44.71亿元；3）10月PMI重回扩张区间，西门子收购Altair Engineering巩固AI软件领导地位；4）波士顿动力Atlas实现工厂全自动化操作，清华团队发布双足人形机器人Z1。
　　氢能板块核心观点：发改委可再生能源替代行动重点提及氢能，中能建公布125套电解槽集采中标。1）可再生能源替代行动指导意见发布，上海发布航运燃料绿色转型,北京提升氢能商用车路权；2）中能建2024年制氢设备集中采购公示，稳石氢能AEM电解槽发货智利。
　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。
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