烧碱：供需格局或变，关注 SH 合约反套机会

【烧碱市场等待做空机会，上方空间或较大】 烧碱合约 SH505、SH509 前期因现货价格快速提涨，盘面震荡上行。 然而，随着检修装置逐步回归，下游氧化铝厂补库需求逐步结束，烧碱供需格局存转弱预期。 目前盘面仍维持大基差，多空博弈剧烈，单边或呈宽幅震荡，关注 SH2505-2509 的反套机会，可参考平水附近反套入场。

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