阳光电源：24-26 年归母净利润预增 龙头优势显

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【11 月 5 日，德邦称阳光电源优势显著】阳光电源(300274.SZ)全球营销、服务及供应链优势明显，前三季度毛利率与去年同期持平。截至 24 年中报，其海外印度生产基地和泰国工厂产能达 25GW，已在海外建设超 20 家分支机构，有全球五大服务区域、超 490 家服务网点和数百家重要渠道合作伙伴，产品已批量销往 170 多个国家和地区。作为光伏储能和逆变器龙头企业，品牌优势明显，研发创新实力领先，储能系统广泛应用于成熟电力市场，不断强化风光储深度融合。预计公司 2024 - 2026 年归母净利润为 110.92/129.91/147.76 亿元，当前股价对应 PE 为 16.66/14.23/12.51X，维持“买入”评级。