汽车行业周报：美国大选靴子落地 广州车展重磅新车来袭

　　本周市场：2024 年11 月4 日至2024 年11 月8 日，申万汽车服务上涨10.25%，申万商用载货车上涨9.51%，申万汽车零部件上涨7.74%，申万乘用车上涨6.52%，申万商用载客车上涨0.09%。A 股汽车板块上涨7.29%，沪深300 指数上涨5.50%，汽车板块跑赢沪深300 指数1.79 个百分点。
　　行业层面： 1）美国大选靴子落地：11 月6 日，美国共和党总统候选人特朗普宣布在2024 年美国总统选举中胜出。复盘上一轮特朗普执政期，在2018 年3 月至2019 年12 月期间，对华施加了大范围的关税政策，但考虑到马斯克绑定特朗普程度，或将推动特斯拉产业链表现。2）广州车展召开在即：广州国际车展将于2024 年11 月15 日至11 月24 日在广州广交会展馆举办。本届广州国际车展上共计展车总数1,171 台，其中新能源车512台，华为江淮合作品牌“尊界”将迎来亮相。
　　公司层面：1）小鹏汽车：P7+正式上市，全系标配图灵AI 高阶智驾，最终定价为18.68-21.88 万元，价格惊喜。正式上市后，12 分钟实现大定破万，三小时实现大定破3 万，打破品牌历史记录。2）中鼎股份：孙公司成都望锦获得国内某头部自主品牌主机厂两个新平台项目底盘轻量化总成订单，项目生命周期为6 年，总金额约33.95 亿元。
　　投资建议：1）10 月终端景气向上，自主份额加速提升：根据乘联会，10 月狭义乘用车零售226.1 万辆，同比增长11.3%、环比增长7.2%，金九银十成色十足。10 月自主品牌零售销量148.0 万辆，同比增长32.0%，环比增长11.0%，当月自主品牌国内零售份额为65.7%，同比增长10.1 个百分点；2024 年自主品牌累计份额约60%，较去年同期增加8.4 个百分点。2）美国大选结果出炉，北美特斯拉产业链迎来利好：特郎普当选存在关税上行风险，但考虑到马斯克绑定特朗普程度，或将推动特斯拉产业链表现。长期来看，在历经此次外部压力冲击后，各企业有望借助不断优化的产能配套体系跟随北美主机厂新一轮产品周期，在全球产业链中获取更大份额，催生出更为强劲且可持续发展的新动能。3）年末季度峰值可期，关注板块估值切换：
　　受益省市区级消费补贴+以旧换新/报废换新补贴多点开花，11-12 月终端需求有望加速释放，明年政策延续值得期待。后续伴随利好持续催化，我们认为汽车板块开启修复上行，重点看好国产替代、豪华车、出海、自动驾驶、超跌零部件等方向。
　　相关标的：整车：比亚迪、长安汽车、长城汽车、赛力斯、北汽蓝谷、小鹏汽车、江淮汽车、江铃汽车。零部件：福耀玻璃、银轮股份、多利科技、爱柯迪、沪光股份、拓普集团、新泉股份。
　　风险提示：乘用车销量不及预期、新能源车渗透率不及预期、政策刺激效果不及预期等。
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