钢铁行业2024年三季报综述：普钢业绩承压亏损 行业亟待转型升级

　　摘要：
　　钢铁行业进入长周期减量调结构阶段，需求高峰已过，产能仍待去化，行业形势较为严峻，企业经营面临较大的压力和挑战，这次钢铁行业弱周期较以前时间更长。在总量下降的背景下，行业仍具有结构性亮点，能源、新能源汽车、绿色家电、高端装备、钢结构等领域将成为中国钢铁需求的增长点，但行业整体业绩仍然承压，大部分企业三季度亏损加剧，行业亟待转型升级。根据申万行业分类，A 股45 家钢铁上市公司，2024Q1-Q3 实现营业收入共计15,251.78 亿元，同比-8.99%；2024Q1-Q3 实现归母净利润共计-32.95 亿元，同比由盈转亏。2024 年Q3，Mysteel 普钢绝对价格指数3566.65 元/吨，同比-12.57%；Mysteel 特钢绝对价格指数9473.54 元/吨，同比-2.73%。
　　普钢：2024 年Q1-Q3，申万普钢板块实现营业收入12275.23 亿元，同比-10.43%，实现归母净利润-136.51 亿元，同比由盈转亏；2024年Q3，申万普钢板块实现营业收入3832.49 亿元，同比-14.56%，实现归母净利润-110.97 亿元，同比由盈转亏。2024 年前三季度，螺纹下游房地产基建表现不佳，钢厂更多将铁水转向生产热卷，但制造业三季度表现低于预期，行业整体经营承压。
　　特钢：2024 年Q1-Q3，申万特钢板块实现营业收入2507.15 亿元，同比-1.97%，实现归母净利润60.64 亿元，同比-7.27%；2024 年Q3，申万特钢板块实现营业收入824.29 亿元，同比-3.23%，实现归母净利润12.40 亿元，同比-55.28%。
　　冶钢原料：2024 年Q1-Q3，申万冶钢原料板块实现营业收入469.40亿元，同比-5.56%，实现归母净利润42.93 亿元，同比-32.06%；2024 年Q3，申万冶钢原料板块实现营业收入151.06 亿元，同比-9.03%，实现归母净利润14.21 亿元，同比-36.63%。
　　投资建议：政策预期向好叠加行业实际供需格局有所改善，维持行业“推荐”评级，建议关注宝钢股份（600019.SH）、南钢股份(600282.SH)、华菱钢铁等(000932.SZ)。
　　风险提示：下游需求修复不及预期、产能出清不及预期、政策不及预期、地缘环境恶化、极端天气频发、数据的引用风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com