恒瑞医药：赴港上市，挑战与机遇并存

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【恒瑞医药官宣上市港股，引发市场关注】12 月 9 日盘后，恒瑞医药发布第九届监事会第九次会议决议公告，其上市 H 股消息正式落地。监事会审议并通过相关议案。一个多月前，市场就有其赴港上市传言，当时公司未直接承认。公告称，H 股股数不超发行后公司总股本 10%，并授予不超 15%超额配售权。募集资金将用于研发创新等用途。但 A 股投资者担心港股低估值会拉低其 A 股估值，新股份会稀释老股东权益。恒瑞医药业绩曾连续增长，2020 年达顶峰，后受集采等影响下滑。今年三季报看似漂亮，单季度业绩有蹊跷，仿制药业务萎缩，运营能力指标也不乐观。公司赴港上市时机令人费解，虽现金充裕但仍选择此时融资。国内医药市场利润空间缩小，其“出海”艰难，海外收入占比低，新进展多依赖不稳定的交易模式。创新药研发面临诸多挑战，恒瑞医药未来能否重振有待检验。