建筑行业周报：专项债管理机制优化 新质基建获支持

　　核心观点
　　本周国务院印发文优化专项债管理机制，实行投向领域负面清单管理，除地产开发、完全无收益项目、商业设施和政绩工程等类型外均可获专项债支持，有效扩大专项债支持范围；提高专项债券用作项目资本金的比例5 个百分点至30%，并将专项债券用作资本金的项目范围扩大至低空经济、商业航天、北斗等新质生产力领域。此外国家发改委成立低空经济发展司、上海低空经济产业发展有限公司成立，专项债管理机制优化将扩大专项债支持范围和力度，也指引政府投资向低空经济、商业航天等新兴产业聚焦，我们看好相关领域投资机会。
　　行业动态信息
　　行情回顾：本周中信建筑指数下跌0.6%，沪深300 上涨1.4%，板块跑输大盘2.0 个百分点。建筑子板块中，房建建设表现最好，跑输大盘0.2 个百分点。本周涨幅前三公司为百利科技（+27.8%）、ST 花王（+19.5%）和宏润建设（+11.4%）。
　　融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额159 亿元，到期地方政府专项债10 亿元，专项债融资净额149 亿元。其中，2024 年内累计新增专项债发行总额40032 亿元，2024 年发行进度102.6%。2）城投债：本周城投债融资总额441 亿元，融资净额-149 亿元，较上周上升56 亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额1868 亿元，2024 年累计同比下降19%。
　　行业要闻：1）上海：多家国资入股上海低空经济产业发展有限公司，注册资本9 亿元，资方覆盖低空经济产业的多个环节。到2027 年，上海低空经济核心产业规模预计将达到500 亿元以上；（财联社）2）中办、国办：鼓励和引导社会资本参与铁路建设运营；（财联社）3）国办：将低空经济、量子科技、商业航天等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围；（财联社）
　　行业观点：本周低空经济等新质基建利好频出，专项债管理机制优化引导政府投资力度增加，建议关注中国核建、隧道股份、深城交、鸿路钢构、中材国际，专项债实施负面清单管理和提升用作资本金比例后财政支持力度和范围也扩大，建议关注中国建筑、中国交建、中国中铁、中国中冶、中国电建、中国能建等央企，积极外交成果不断显现，中企出海潮提升企业盈利能力和竞争能力，推荐上海港湾等。
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