机械行业：工业气体周度跟踪：多地市场需求较弱 气体价格延续弱势

　　本报告导读：
　　大宗气体氧气、氮气、氩气周度环比下滑，冬季多地市场需求较弱，大宗气体价格延续弱势，预计 2025年在政策推动下需求有望逐步复苏，气体价格有望回升。
　　投资要点：
　　投资建议：氧气、氮气、氩气价格周度环比下滑，氖气、氙气、氦气周度环比持平，氪气周度环比下滑。冬季多地市场需求较弱，大宗气体价格延续弱势。随着国家经济政策发力，下游需求有望复苏，大宗气体价格有望逐步回升，稀有气体价格有望保持相对稳定。推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，受益标的为华特气体、侨源股份、广钢气体、中船特气、凯美特气、金宏气体、和远气体。
　　大宗气体：氧气、氮气、氩气价格周度环比下滑。根据ifind 数据，以全国21 省市平均价为例，截至1 月3 日，液氧平均价格为370.5 元/吨，日度涨幅持平，周度涨幅-1.5%，月度涨幅-6.7%，年涨幅-7.0%；液氮平均价格为379.1 元/吨，日度涨幅-0.2%，周度涨幅-0.7%，月度涨幅-4.8%，年涨幅-14.5%；液氩平均价格为547.1 元/吨，日度涨幅-0.5%，周度涨幅-2.0%，月度涨幅-6.9%，年涨幅-58.0%。
　　稀有气体：氖气、氙气、氦气周度环比持平，氪气周度环比下滑。
　　根据ifind 数据，截至1 月3 日，氖气价格为115 元/m?，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅持平，年涨幅-36.1%；氪气价格为305 元/m?，日度涨幅持平，周度涨幅-6.6%，月度涨幅-13.6%，年涨幅-43.0%；氙气价格为29500 元/m?，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅持平，年涨幅-30.6%；40L 瓶装氦气13 省平均价格为627.3 元/瓶，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅-1.0%，年涨幅-32.2%。
　　多地市场需求较弱，大宗气体价格延续弱势。需求方面，根据ifind数据，截至2025 年1 月3 日，全国螺纹钢当周产量206.01 万吨，同比-15.64%，周度环比-4.76%；钢材综合价格指数（CSPI）为96.98，同比-14.60%，周度环比-0.50%。冬季各地气体市场需求表现较弱，价格跌多涨少，安徽、山东、江苏、新疆等多地价格下滑。供给方面，装置个别开停工，整体负荷窄幅整理，出货偏弱下，供应整体显充裕。整体来看，受季节因素影响，大宗气体市场进入淡季，气体价格偏弱。随着国家经济政策发力，下游需求有望逐步回暖，价格有望回升，稀有气体价格或维持相对稳定。
　　风险提示：1）气体下游需求不及预期；2）气体价格回升不及预期；3）电子特气国产替代进程不及预期。
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