农林牧渔行业周报：一号文件发布在即 重点关注种业板块

　　本周热点：中央一号文件发布在即，种业板块关注度或提升。我们复盘了近十年一号文件发布情况及板块表现，可以看到历年我国一号文件均始终将粮食安全问题放于突出位置，同时近几年关注生物育种进程等，一号文件或有效提振板块。
　　我们复盘近二十年中央一号文件内容，可以看到我国高度重视粮食安全问题，近几年关注生物育种进程。党中央始终把粮食安全作为治国理政的头等大事，提出了“确保谷物基本自给、口粮绝对安全”的新粮食安全观，历年我国一号文件也均将粮食安全问题放于突出位置，最新2024 年一号文件提出“抓好粮食和重要农产品生产；扎实推进新一轮千亿斤粮食产能提升行动；稳定粮食播种面积，把粮食增产的重心放到大面积提高单产上，确保粮食产量保持在1.3 万亿斤以上。”同时重点关注生物育种进程，2023 年一号文件提出“加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围”，2024 年提出“推动生物育种产业化扩面提速”。
　　种业板块进入年初密集政策期，同时关注种企制种计划。一号文件发布在即，每年均重点关注粮食安全、生物育种进程等，今年尤其关注转基因扩面政策，若政策放开种企制种量将有较大提升，后续伴随转基因利润分配、新季制种、行业格局重塑等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。
　　生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价14.69 元/kg，较上周下跌2.7%。
　　当前估值仍位于相对低位，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。
　　家禽养殖：白羽鸡方面，本周毛鸡价格6.17 元/公斤，周环比下跌13.3%；本周鸡产品平均价9.15 元/公斤，较上周下跌1.1%。本周肉鸡苗价格1.96元/只，周环比下跌19%。白鸡磨底已久，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。
　　种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。
　　养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。
　　风险提示： 农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。
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