医药生物行业：激发支付与供给两端新活力 医保钱包开通地扩容 天津市全链条力推生物医药创新

　　事件：
　　医保钱包开通地区再扩容，14 省117 个统筹区实现跨省共济。国家医疗保障局官网医保动态，截至2025 年2 月4 日，我国已有河北、内蒙古、上海、江苏、安徽、山东、河南、湖北、广东、重庆、四川、贵州、西藏、甘肃14 个省（自治区、直辖市）的117 个统筹区开通医保钱包，能够进行个人账户跨省共济。
　　其中河北、河南、安徽、西藏、四川、湖北6 个省级医保部门在全省（自治区）域范围内全面开通医保钱包。国家医保部门将全力推动其他地区开通，持续优化相关业务流程，并于近期上线医保钱包使用地变更等功能。参保人可通过“国家医保服务平台”App 激活医保钱包，并向近亲属转账，用于其就医购药和缴纳居民医保等。
　　2025 年2 月5 日，天津市人民政府办公厅印发《天津市全链条支持生物医药创新发展的若干措施》，出台25 条措施全链条支持生物医药创新发展，以持续增强天津生物医药创新策源与产业化能力，推动生物医药产业高质量发展。
　　投资要点：
　　医保钱包跨省共济政策的持续推进与优化扩维，有效破解了异地就医等难题。
　　如今职工医保个人账户资金不仅能跨省为配偶、父母、子女等近亲属缴纳居民医保、支付医疗费用及购药结算，其覆盖范围还进一步扩大至所有近亲属。借助国家医保服务平台APP 的“医保钱包”功能，资金可实时转账至亲属账户，极大提升了资金使用效率。我们认为这一举措不仅解决了异地就医资金使用的痛点，还盘活了个人账户中的“沉睡资金”，优化了医保资源的再配置，切实减轻了跨省就医的经济负担，增强了家庭抵御疾病风险的能力，尤其为流动人口和异地养老群体带来了福音。此举还加速了医保信息化建设，促进了全国统一医保平台的扩容升级，为技术服务商（如医保系统开发商）开辟了新的增长点，并带动了医疗服务数字化转型，提升了医疗信息化与数据管理需求，涵盖电子病历普及与医疗费用数据分析等范畴。
　　《天津市全链条支持生物医药创新发展的若干措施》旨在全面强化天津生物医药领域的创新策源与产业化实力，推动该产业迈向高质量发展新阶段。该政策通过六大核心领域——强化创新策源能力建设、推进临床研究高水平进展、加速创新药械注册审批进程、促进创新药械临床应用、创新驱动提升产业能级、以及持续优化产业发展生态，细化了25 条具体策略。我们认为这些举措不仅为创新药研发企业提供了有力的政策支持，有效降低了研发成本，提升了研发效率，加速了创新药物的上市步伐，还促进了生物医药产业链上下游的紧密协同，形成了产业集群效应，显著增强了产业的整体竞争力。此外，政策的实施使得创新药械得以更快进入医疗机构，医保支付的支持力度加大且支付渠道拓宽，这极大地加速了创新药械的市场推广与应用，助力企业迅速实现产品的市场价值，支持“AI+医疗产品”、脑机接口等新技术在医疗机构示范应用。从而带动天津生物医药产业的高质量发展，激发相关产业的活力，创造更多就业机会。
　　投资建议：随着医保钱包开通地区的扩容，及天津市全面推行支持生物医药创新发展的全链条政策，这两大举措不仅为相关产业注入了动力，也激发了支付与供给两端的新活力。我们认为短期内，医保跨省共济作为医保改革的重要里程碑，为信息化服务商带来了利好。长期看，这些政策将提升医保资金的使用效率，推动医疗消费市场的持续扩容。建议关注医保信息化领域的领先企业（万达信息，久远银海，卫宁健康等）；关注医疗消费市场零售药店，特别是互联网电商药企（老百姓，第一医药，一心堂，益丰药房，药易购等）；关注受益于天津市生物医药创新政策的上市公司（康希诺，凯莱英，达仁堂，天士力等）。这些企业有望在政策红利的推动下，借助支付与供给两端新活力的激发，实现更快的发展。
　　风险提示：政策推进不及预期的风险，市场竞争加剧的风险，创新药研发投入不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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