工业气体周度跟踪：下游需求持续转好 气体价格积极上涨

本报告导读：
大宗气体氧气、氮气、氩气周度环比上涨，随着复工复产推进，下游市场需求转好，气体价格有望持续回暖。
投资要点：
投资建议：氧 气、氮气、氩气价格周度环比上涨，氖气、氪气、氙气、氦气价格周度环比持平。随着复工复产推进，下游市场需求转好，多地气体价格均价有不同程度上涨。推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，受益标的为华特气体、侨源股份、广钢气体、中船特气、凯美特气、金宏气体、和远气体。
大宗气体：氧气、氮气、氩气价格周度环比回升。根据ifind 数据，以全国21 省市平均价为例，截至2月21日，液氧平均价格为364.8元/吨，日度涨幅+0.7%，周度涨幅+7.3%，月度涨幅+3.5%，年涨幅+7.1%；液氮平均价格为381.4 元/吨，日度涨幅+0.3%，周度涨幅+5.4%，月度涨幅+4.2%，年涨幅-5.7%；液氩平均价格为420.0 元/吨，日度涨幅+0.9%，周度涨幅+2.5%，月度涨幅-13.9%，年涨幅-57.8%。
稀有气体：氖气、氪气、氙气、氦气价格周度环比持平。根据ifind数据，截至2 月21 日，氖气价格为115 元/m3，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅持平，年涨幅-17.9%；氪气价格为285元/m3，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅-6.6%，年涨幅-36.7%；氙气价格为29500 元/m3，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅-1.7%，年涨幅-28.4%；40L 瓶装氦气13 省平均价格为618.1 元/瓶，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅-0.7%，年涨幅-27.1%。
气体需求逐步恢复，气体价格环比上涨。需求方面，根据ifind 数据，截至2025 年2 月21 日，全国螺纹钢当周产量196.91 万吨，周度环比+10.53%，同比+2.58%；钢材综合价格指数（CSPI）为96.17，周度环比+0.46%，同比-14.07%。随着复工复产推进，下游市场需求转好，多地气体价格均价有不同程度上涨。供给方面，全液化陆续开车以及配套行业开工提升支撑下，空分开工负荷率呈上升态势。整体来看，随着下游复工复产，工业气体市场需求逐步提升。随着国家经济政策发力，下游需求有望持续回暖，价格有望回升，稀有气体价格或维持相对稳定。
风险提示：1）气体下游需求不及预期；2）气体价格回升不及预期；3）电子特气国产替代进程不及预期。
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