数字经济行业周观点：超低成本算力预示应用大爆发 重视数据赋能G端政务应用

市场机会分析：
DeepSeek 连续五天发布文章，并在最后一天发布《DeepSeek-V3 / R1 推理系统概览》，文中表示由于极致的优化，deepseek 可以做到如果所有tokens 全部按照 DeepSeek R1 的定价计算，理论上一天的总收入为$562,027，成本利润率高达545%。这一结论直接表明通过对算力和模型的极致优化，未来大模型部署和使用成本将变得极低，从而带动AI 应用大规模爆发。我们认为未来国产算力有望更好匹配DeepSeek 相关模型，从而在ROI 较为不敏感的政务领域实现率先落地应用。而从方向角度，我们认为掌握核心数据资源的相关政务服务商有望获得更大收益。
相关标的：
算力：
算力基础设施：海光信息、中科曙光、紫光股份、浪潮信息、拓维信息、烽火通信
算力服务商：
中国联通、中国移动、中国电信、深桑达（全国）铜牛信息（北京）、云赛智联/宝信软件（上海）、杭钢股份（杭州）AI 应用：
司法：华宇软件、金桥信息、通达海
财税：博思软件、中科江南、税友股份、航天信息
教育：佳发教育、科大讯飞、鸥玛软件
招采：新点软件
人社：德生科技、山大地纬
卫健社保：久远银海、万达信息、国新健康
公共安全：国投智能、拓尔思、每日互动
应急管理：辰安科技
医疗：润达医疗、祥生医疗
综合政务：太极股份、数字政通、南威软件、罗普特、榕基软件、浪潮软件
风险提示：交通信息化、财税改革进展、数据要素政策、信创推进、AI和国际政治发展不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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