国盛证券：2 月信贷社融规模环比大降：需求偏弱

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【3 月 15 日，国盛证券首席学家熊园指出相关情况】2 月信贷与社融规模均环比大降，未延续“开门红”，结构上也未改善，集中在“居民短贷负增、按揭贷款同比多减、企业中长期贷款大幅少增、M1 增速回落”等方面。这应和季节性扰动、专项债发行偏慢、特殊再融资债可能提前偿还贷款等有关，本质还是需求偏弱、消费不振。往后看，货币宽松是大方向，降准降息只会迟到、不会缺席，短期降准概率大于降息，要紧盯物价、地产销售、基建实物工作量、出口等基本面相关指标的演化情况。

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