建筑材料行业周报：两会明确稳楼市政策 重视建材布局机会

　　两会明确稳楼市政策，重视建材布局机会
　　本周两会闭幕，地产和建材相关政策成为焦点。房地产方面，政府工作报告明确提出 “稳住楼市股市”“持续用力推动房地产市场止跌回稳” ，通过 “因城施策调减限制性措施”“加力实施城中村和危旧房改造”“盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房”“拓宽保障性住房再贷款使用范围” 等举措，提振市场信心。住建部部长倪虹表示要从立标准、强科技、抓项目三方面推进 “好房子” 建设，如编制指南、修订规范，将住宅层高提高到不低于 3 米。建材领域，全国人大代表郭兴田建议优化家装厨卫 “焕新” 政策，提高补贴资金占比、取消限制、鼓励环保绿色整装等；全国人大代表周金波建议推进建材行业高端化、智能化、绿色化发展，如加快水泥行业进入碳市场、推广新型室内装饰绿色材料等。
　　消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025 年底，水泥熟料产能控制在18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020 年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。
　　“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺药包；受益标的：山东药玻。
　　本周（2025 年3 月10 日至3 月14 日）建筑材料指数上涨1.18%，沪深300 指数上涨1.59%，建筑材料指数跑输沪深300 指数0.40pct。近三个月来，沪深300 指数上涨1.87%，建筑材料指数下跌4.91%，建材板块跑输沪深300 指数6.78pct。近一年来，沪深300 指数上涨12.47%，建筑材料指数上涨0.92%，建材板块跑输沪深300指数11.55pct。
　　板块数据跟踪
　　水泥：截至3 月15 日，全国P.O42.5 散装水泥平均价为354.52 元/吨，环比上涨1.33%；水泥-煤炭价差为260.92 元/吨，环比上涨1.30%；全国熟料库容比42.45%，环比下降2.21pct。
　　玻璃：截至3 月15 日，全国浮法玻璃现货均价为1324.00 元/吨，环比下跌29.00 元/吨，跌幅为2.14%；光伏玻璃均价为139.45 元/重量箱，环比下跌0.39元/重量箱，跌幅为0.28%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为8.06 元/重量箱，环比上涨17.09%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为10.14 元/重量箱，环比上涨2.38%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为12.41 元/重量箱，环比下跌7.61%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为83.14 元/重量箱，环比下跌0.45%。
　　玻璃纤维：无碱2400tex 直接纱报3800-4100 元/吨，无碱2400texSMC 纱报4800-5400 元/吨，无碱2400tex 喷射纱报5600-6700 元/吨，无碱2400tex 毡用合股纱报4800-5400 元/吨，无碱2400tex 板材纱报4950-5400 元/吨，无碱2000tex 热塑直接纱（普通级）报4200-4500 元/吨。周内电子纱G75 主流报价8800-9200 元/吨不等，较上一周均价基本持平；7628 电子布报价亦趋稳，当前报价3.8-4.4 元/米不等，成交按量可谈。
　　消费建材：截至2025 年3 月16 日，原油价格为71.67 美元/桶，周环比上涨0.79%，较2025 年年初下跌6.59%，同比下跌16.24%；沥青价格为4390 元/吨，周环比下跌1.13%，较2025 年年初持平，同比下跌4.98%；丙烯酸价格为8000 元/吨，周环比上涨5.26%，较2025 年年初上涨1.27%，同比上涨32.23%；钛白粉价格为14300 元/吨，周环比持平，较2025 年年初持平，同比下跌11.18%。
　　风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。
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