基础材料行业周报(第二十七周)：金价或偏强 基本金属短期或有调整

　　本周观点：金价或偏强，基本金属短期或有调整
上周美国非农就业人数超市场预期，但非政府部门就业偏弱，"大而美法案"在美国众议院投票通过，特朗普已正式签署该法案生效，远期市场对美国财政赤字担忧仍在上升，贵金属震荡上行；基本金属则因基本面从旺季转向淡季，价格有所调整。展望后市，下游消费淡季切换加速，铜铝高价抑制采购意愿，基本面整体承压，此外铝挤仓情绪缓和，铜抢出口后的需求透支风险持续，我们认为短期基本金属或偏弱震荡；贵金属方面，美国税改法案落地或推动赤字压力持续升温，对等关税豁免到期后部分国家谈判存在扰动风险，财政赤字+关税扰动下，维持三季度看涨金价观点。
　　重点公司及动态
　　财政议题+政策扰动支撑下，黄金有望延续景气周期，建议配置行业龙头山金国际。
　　子行业观点
　　1）基本金属：铜、铝挤仓情绪有所淡化，基本金属走势或偏弱；2）贵金属：
　　仍然看好金价在三季度表现。
　　风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。
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