煤炭开采行业周报：超产核查逐步展开叠加需求高位 动力煤价有望持续修复

　　【招商煤炭 谢笑妍团队】本周总结（8.4-8.8）
　　【主要观点】本周动力煤市场价格持续探涨：截至8 月8 日，榆林5800 大卡指数569.0 元/吨，周环比上涨24.0 元/吨；鄂尔多斯5500 大卡指数500.0 元/吨，周环比上涨20.0 元/吨；大同5500 大卡指数568.0 元/吨，周环比上涨17.0 元/吨；本周焦煤市场价格趋于平稳：截至8 月8 日，CCI 山西低硫指数1484.0 元/吨，周环比下跌17 元/吨；CCI 山西中硫指数1260.0 元/吨，周环比持平；CCI 山西高硫指数1234.0 元/吨，周环比持平；灵石肥煤指数1250元/吨，周环比持平；电厂日耗较上周有所抬升：沿海六大电厂日耗93.5 万吨，周环比增加3.7 万吨。本周煤炭市场稳中偏强运行：本周动力煤主产区价格整体延续涨势，近期受降雨影响，产区部分露天煤矿生产或运输受限，叠加近期核查煤矿生产情况，少数煤矿停产整顿，产区整体产能收紧。下游需求尚可，电厂长协煤装运积极性提高，贸易商及站台对市场预期向好，采购积极，煤矿价格持续上涨，传导至港口报价涨速加快。我们预计超产政策或影响供给持续收紧，随着全国高温天气延续，电厂日耗有望维持高位，动力煤易涨难跌。本周炼焦煤产地煤价主稳运行，部分窄幅调整。产地超产核查持续推进，叠加山西地区部分煤矿落实276 工作日生产组织方案，供应端再度缩减。焦钢企业博弈，日均铁水产量周环比下滑0.38 万吨但仍维持相对高位，市场采购趋于谨慎，焦煤成交氛围有所转弱，坑口煤矿前期预售订单较多暂无销售压力，后续需持续关注煤矿开工情况及需求端铁水产量变化。
　　【新闻摘要】
　　1、陕西煤业7 月煤炭产量同比增1.1%。陕西煤业发布7 月主要运营数据，该公司7 月煤炭产量1411 万吨，同比+1.10%；自产煤销量1299 万吨，同比+2.89%。1-7 月煤炭产量累计1.02 亿吨，同比+1.15%；自产煤销量累计9386.00 万吨，同比+1.61%。
　　2、7 月全国进口煤炭同比降22.9%，环比增7.8%。海关总署数据显示，中国2025 年7 月份进口煤炭3560.9 万吨，同比减少1060.1 万吨，下降22.9%。
　　7 月份进口量较6 月份的3303.7 万吨增加257.2 万吨，环比增长7.8%。
　　【价格跟踪】
　　1、港口价格：截至8 月8 日，秦皇岛港5500 价格报683.0 元/吨，周环比上涨23.0 元/吨，秦皇岛港5000 价格报618.0 元/吨，周环比上涨25.0 元/吨。
　　CCI 进口4700 指数报66.0 美元/吨，周环比上涨0.4 美元/吨，CCI 进口3800指数报51.2 美元/吨，周环比上涨0.4 美元/吨。
　　2、产地价格：截至8 月8 日，榆林5800 大卡指数569.0 元/吨，周环比上涨24.0 元/吨；鄂尔多斯5500 大卡指数500.0 元/吨，周环比上涨20.0 元/吨；大同5500 大卡指数568.0 元/吨，周环比上涨17.0 元/吨。
　　3、动力煤库存：截至8 月8 日，沿海六大电厂日耗93.5 万吨，周环比增加3.7 万吨，总库存合计1377.9 万吨，周环比减少18.4 万吨。可用天数15 天，周环比减少1 天。
　　风险提示： 1）国内经济复苏进度不及预期；2）煤炭价格下跌超预期；3）安全生产事故风险；4）可再生能源加速替代风险；5）原油价格下跌拖累煤化工产品价格风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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