消费电子行业果链跟踪报告：苹果AI加速追赶 硬件创新持续涌现

本报告导读：
苹果AI 加速追赶，落地效果有望超预期。苹果26 年硬件产品创新涌现，相关供应链将受益。
投资要点：
投资建议。软 件端，苹果AI加速追赶，落地效果有望超预期。硬件端，苹果26 年产品创新涌现，相关供应链将受益。推荐标的：立讯精密、歌尔股份、世华科技、苏州天脉、达瑞电子；相关标的：蓝思科技、宜安科技、精研科技、环旭电子、福立旺。
苹果与谷歌洽谈赋能Siri 改版，其积极寻求外部合作与自主开发双轨并行加速AI 追赶，26 年落地效果有望超预期。据 Apple Insider报道，苹果正为 Siri 酝酿迄今为止最大规模升级计划，内部正积极推进代号“Linwood”自主开发与“Glenwood”外部合作的两大AI 项目。除了自主研发AI 大模型外，苹果积极开展外部合作。其打破长期依赖自研技术的传统，正测试使用 Anthropic 的 Claude 作为Siri 核心引擎，并同步评估 ChatGPT 与 Google Gemini。根据8/22彭博社报道，苹果正在与谷歌洽谈开发定制的AI 模型，26 年或将使用Gemini AI 改进Siri。若 Gemini 成为 Siri 引擎，模型将透过苹果的私人云端运算服务器执行，强调隐私保护。基于自主开发+外部合作，苹果系统级AI 推进速度有望加快，落地效果有望超预期。
苹果近期测试Siri 新功能，瞄准复杂语意理解与跨应用控制。近期科技记者古尔曼表示，苹果正测试一项全新的 Siri 功能，让 iPhone用户仅凭语音即可实现跨应用的深度语音控制，包括查找编辑并发送特定照片，或在社交媒体上发表评论，浏览购物应用并加购商品，无需触摸屏幕即可登录某个 App 或服务。Siri 不再是简单的指令执行者，而是能够用户语音中理解复杂、多步骤的任务，并跨越多个应用进行操作。这将进一步推动iPhone 系统级AI 的实现。
秋季新机发布在即，26 年硬件创新不断。（1）iPhone：17 系列新机即将于9 月发布，我们预计整体外观相较16 系列改变较大并引入air 超薄款，并有望使用AR 超硬镀膜提升耐用性与清晰度，同时高端款新增纯铜VC 改善散热效果。我们预计，26 年的18 系列则有望进一步增加钢铜VC 方案，供应链有望深度受益。（2）折叠机：
首款折叠屏产品有望26 年发布。我们认为，苹果将展示极致工业设计美学，无折痕/超轻薄/高耐用，未来出货量有望逐年快速拉升。（3）AI 终端：AR 眼镜、桌面机器人等产品有望陆续启动，苹果AI 终端产品布局不断丰富。
风险提示。中美贸易摩擦的不确定性；新品开发进展不及预期
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