机械行业周报：看好人形机器人、可控核聚变和农机

　　行情回顾
　　本周板块表现：上周（2025/08/25-2025/08/29）5 个交易日，SW 机械设备指数上涨1.01%，在申万31 个一级行业分类中排名第13；同期沪深300 指数上涨2.71%。2025 年至今表现：SW 机械设备指数上涨30.41%，在申万31 个一级行业分类中排名第6；同期沪深300 指数上涨14.28%。
　　核心观点
　　英伟达Jetson Thor 发布，助力“机器人大脑”进化升级。英伟达最新发布的Jetson Thor 是一款专为物理AI和机器人设计的高性能计算平台，被称为“机器人大脑”。Jetson Thor 可同时运行多个AI 模型，支持各类生成式AI 模型，包括大语言模型(LLM)、视觉语言模型(VLM)和视觉语言动作模型(VLA)等，这为机器人实现真正的多模态感知和决策能力奠定了硬件基础。英伟达此次发布的Jetson Thor，不仅是一次硬件性能的飞跃，也是其机器人生态战略的一次系统性升级，构建了从底层芯片到上层应用的完整生态系统。建议重点关注机器人产业链核心赛道的供应链机会以及新技术方向。
　　海外头部高温超导聚变堆CFS 获英伟达投资，继续关注聚变板块四季度行情。8 月29 日美国核聚变能源初创企业(CFS)周四宣布获得8.63 亿美元融资，投资方包括人工智能巨头英伟达。自成立以来，CFS 已累计融资约30亿美元，约占全球聚变能源行业融资总额的1/3；CFS 首席执行官Bob Mumgaard 预计将在2027 年实现关键技术里程碑，这将为其在弗吉尼亚州开发的商用聚变电厂铺平道路。 CFS 是美国高温超导代表实验堆，建议重点关注高温超导带材、高温超导磁体相关公司。下半年BEST 板块招标持续，看好招标驱动的核聚变板块投资机会。
　　7 月拖拉机产量数据改善，农机需求有望迎来底部回暖。根据国家统计局，25 年7 月大/中拖产量分别0.57/1.41 万台，同比-10.8%/+9.4%。5 月以来，大拖单月产量降幅逐月收窄，中拖同比增幅逐月扩大，显示行业最差的时间或已过去。根据海关总署，2025 年7 月我国进口玉米仅6 万吨，创7 年以来的新低；根据汇易网，250829玉米现货价为2364.71 元/吨，较241227 的低点上升11.8%。持续看好粮食价格反转带动农机需求底部回暖。
　　细分行业景气指标：通用机械（持续承压）、工程机械（加速向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（ 底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。
　　投资建议
　　见“股票组合”。
　　风险提示
　　宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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