机械行业一周解一惑系列：8.6代OLED产线建设加速 车载、IT等需求逐步释放

本周关注:沃尔德、奥特维、金博股份、美埃科技、大元泵业、银龙股份
TCL 加入高世代OLED 竞赛。2025 年9 月12 日晚间,TCL 科技宣布,旗下TCL 华星拟与广州市人民政府、广州经济技术开发区管理委员会共同投资295 亿元,建设一条月加工2290mm×2620mm 玻璃基板能力约2.25 万片的第8.6 代印刷OLED 显示面板生产线,预计今年11 月开工,规划建设周期为24个月。截至目前,三星显示、京东方、维信诺、TCL 华星四家面板厂商在8.6 代OLED 产线上的投资总额接近1700 亿人民币,未来其他厂商大概率也会积极布局。
OLED 方案有蒸镀FMM OLED、ViP OLED 和印刷OLED 三种技术,不同技术各有优劣,也均有主流玩家布局,其核心差异在于像素制备工艺器。 FMM OLED 工艺是唯一成熟并实现量产的方法,但其存在以下缺点:1)FMM掩膜成本高,且 OLED 材料利用率低;2)新面板设计与开发周期长;3)蒸镀及清腔过程中会产生化学残留;4)OLED 像素开口率低。目前三星显示和京东方采用该方案。维信诺将采用ViP 技术,通过特殊技术避免使用FMM,旨在结合蒸镀的成熟性和印刷的部分优点,如更高的像素密度和开口率。华星光电则将在新建的 T8 8.6 代OLED 工厂中采用 印刷OLED 技术,生产笔记本、平板及智能移动设备用 OLED 面板,类似喷墨打印,将液态发光材料精准喷涂到基板上。优势在于材料利用率高(可达90%)、理论上更低的制造成本和更易于实现大尺寸化。但大规模量产良率仍需验证。
预计2030 年AMOLED 面板出货量将超过13.3 亿片,出货量占比将提升至35%。AMOLED 在IT、车载等中大尺寸应用增长,预计到2030 年笔电年复合增长率33%,车载显示器年复合增长率27%,桌上型显示器年复合增长率19%。Counterpoint Research 数据显示,三星显示2025 年Q2 在全球OLED面板市场的占有率为37%,2025 年Q1 的市场占有率为36%。其中,显示器、笔记本电脑和智能手表领域推动了增长,特别是笔记本电脑面板出货量环比增长131%,同比增长121%,主要客户是华硕、戴尔、联想等制造商。显示器面板也因27 英寸量子点(QD)-OLED 型号的强劲需求,环比增长47%,同比增长90%。2025 年Q2 全球OLED 面板出货量环比增长5%,同比下降2%;相较于2025 年Q1 下降16%的可以看做季节性反弹。智能手机面板环比增长2%,但同比下降2%。相比之下,笔记本电脑和显示器用OLED 面板出货量均实现了同比两位数增长。笔记本电脑OLED 面板出货量环比增长110%,同比增长95%,是增长最快的。显示器出货量环比增长44%,同比增长66%。主要是因为游戏和生产效率型号中OLED 的采用增加,加上美国互惠关税政策带来的影响。今年美国对中国产笔记本电脑、显示器及零部件征收高关税,导致成本大幅上升,LCD 与OLED 产品之间的价格差距缩小,提升了OLED 产品的价格竞争力。同时,根据市场调查机构Omdia 发布的苹果新产品路线图,苹果计划在2026 年起,逐步将iPadmini、iPadAir 和MacBookAir 等多款产品的显示屏升级为OLED,这一趋势表明苹果正在全面拥抱OLED 技术。
投资建议:建议关注OLED 产业链相关设备标的:奥来德、联德装备、大族激光、迈为股份。
风险提示:1)8.6 代OLED 产线建设进展不及预期。2)苹果等下游需求不及预期。3)技术进展不及预期。
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