传媒行业周报：OPENAI发布视频与音频生成模型SORA2 腾讯混元图像3.0开源并登顶

　　本周行情回顾
　　从指数表现来看，本周(2025-10-09 至2025-10-10), 上证指数周涨跌幅为0.37%, 创业板指周涨跌幅为-3.86%, 沪深300 周涨跌幅为-0.51%, 中证1000 周涨跌幅为-0.54%；本周(2025-10-06 至2025-10-10)，恒生科技周涨跌幅为-5.48%,纳斯达克指数周涨跌幅为-2.53%。从板块表现来看，本周(2025-10-09 至2025-10-10),传媒指数周涨跌幅为-3.59%；本周(2025-10-06 至2025-10-10)，恒生互联网科技业周涨跌幅为-5.82%, 中证海外中国互联网50 指数周涨跌幅为-6.02%, 人工智能指数周涨跌幅为-4.05%。
　　OpenAI 发布最新旗舰视频与音频生成模型Sora 29 月30 日， OpenAI 正式发布最新旗舰视频与音频生成模型Sora 2。Sora 2 能够完成对于先前视频生成模型来说异常困难、甚至在某些情况下完全不可能做到的事情：奥运体操动作、在精确模拟浮力和刚性动力学的桨板上后空翻，以及一只猫拼命抓住不放时完成的三周半旋转。Sora 2 在可控性方面也迎来巨大提升，能够遵循跨越多个镜头的复杂指令，同时准确地保持世界状态的一致；能够创建复杂的背景音景、语音和音效，并具有高度的真实感；还可以直接将现实世界的元素注入Sora 2。（澎湃新闻）
腾讯混元图像3.0 开源并登顶
　　腾讯开源了最新的多模态图像生成模型——混元图像3.0（HunyuanImage3.0），这款模型以800 亿参数的规模，对标业界顶尖的闭源模型。LMArena 竞技场发布了最新的文生图榜单，腾讯混元图像3.0 登顶。混元图像3.0 采用的是原生多模态架构，能够通过单一模型处理文字、图片、视频与音频等多种模态的输入与输出，而无需依赖多个组合模型来完成图文理解或图像生成等任务。
　　混元图像3.0 参数规模高达80B，不仅是目前参数量最大的开源生图模型，也是业界首个开源工业级原生多模态生图模型。（腾讯网）
　　投资建议
　　1.海外AI：
　　9 月30 日， OpenAI 正式发布最新旗舰视频与音频生成模型Sora 2，在可控性方面也迎来巨大提升，能够遵循跨越多个镜头的复杂指令，同时准确地保持世界状态的一致；能够创建复杂的背景音景、语音和音效，并具有高度的真实感；还可以直接将现实世界的元素注入Sora 2。 OpenAI 在DevDay 2025 年度开发者大会上宣布，其正在为开发者提供一种在ChatGPT 中构建应用程序的新方式。9 月 27 日，苹果正在研发一款名为 Manzano 的新图像模型，旨在同时具备图像理解与图像生成两大能力。建议关注近期海外大模型及AI 硬件更新进展，相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon 等。
　　2.国内AI：
　　腾讯开源了最新的多模态图像生成模型——混元图像3.0（HunyuanImage3.0）。LMArena 竞技场发布了最新的文生图榜单，腾讯混元图像3.0 登顶。混元图像3.0 采用的是原生多模态架构，能够通过单一模型处理文字、图片、视频与音频等多种模态的输入与输出，而无需依赖多个组合模型来完成图文理解或图像生成等任务。混元图像3.0 参数规模高达80B，不仅是目前参数量最大的开源生图模型，也是业界首个开源工业级原生多模态生图模型。9 月29 日，DeepSeek 正式发布 DeepSeek-V3.2-Exp 模型。V3.2-Exp 在V3.1-Terminus 的基础上引入了 DeepSeek Sparse Attention，针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。
　　3.海外半导体：
　　10 月7 日，戴尔科技对长期财务框架进行了更新，公司预计长期的年度营收增幅将达到7-9%，相较此前3-4%翻倍，年度Non-GAAP摊薄EPS 增幅预期也从≥8%提升到≥15%。10 月8 日，彭博社报道称，英伟达将对xAI 投资20 亿美元，将通过债务和股权相结合的结构为Colossus 2 超级计算机的GPU 提供资金。10 月9 日，台积电公布 2025 年9 月营收报告，公司9 月合并营收约为3309.8 亿元新台币，较上月减少了1.4%，较去年同期增加了31.4%。台积电第三季度营收同比增长30%，达9899 亿新台币。10 月9 日，英特尔宣布其最先进逻辑制程工艺Intel 18A 已完成开发、生产认证并在俄勒冈州早期生产，正迈向在亚利桑那州晶圆厂大规模量产，目标量产时间为本季度内。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔、高通等。
　　4.智能驾驶：
　　10 月11 日，滴滴自动驾驶宣布获得D 轮融资，融资总额20 亿元。投资方包括中关村科学城科技成长基金、北京信息产业发展投资基金、北京市人工智能产业投资基金、广汽集团、广州广花基金及滴滴。资金将用于加大AI 研发投入、推动L4 自动驾驶应用落地。 相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。
　　5.本地生活：
　　高德扫街榜10 月3 日宣布，上线仅23 天，累计用户超4 亿。
　　10 月1 日，高德扫街榜上的烟火小店流量增长300%，高德本地生活餐饮行业订单量同比增长150%，为线下服务业带去数千万客流。同时，高德APP 日活跃用户（DAU）突破3.6 亿，再创历史新高。根据Quest Mobile 数据，高德App 的月活用户为8.9 亿，所以意味着当前高德扫街榜的用户渗透率已接近50%。我们建议持续关注阿里后续在到店板块的业务进展，相关公司：阿里巴巴-W、美团-W 等。
　　6.电商：
　　2025 年双十一购物节已全面开启，淘宝、天猫、京东、抖音等平台同步拉长战线，11 日抖音电商公布双11 大促首日数据，销售额破亿元的品牌数量同比增长800%，销售额超过千万元的单品数量同比增长500%。此次抖音双十一大促于10 月9 日开启，11 月11 日结束，我们建议关注各大电商平台此次双十一大促销量热度，相关公司：阿里巴巴-W、京东集团-SW、拼多多等。
　　7.产业互联网：
　　得益于小米17 系列销售量，9 月29 日-10 月5 日十一黄金周期间，小米以21.2%份额，超过苹果登顶中国市场手机销量第一。这是小米17 系列首销以来，小米连续两周蝉联冠军。此前小米总裁卢伟冰曾表示，小米17 系列累计销量已突破100 万台，同期销量超上代20%，并且销售势头仍在持续走强。建议持续关注小米17 系列销　　量热度，相关公司：小米集团-W。
　　8.影视：
　　根据国家电影局统计，2025 年国庆档电影票房为18.35 亿元，观影人次为5007 万；场次为314.66 万场，同比增长12.82%；平均票价为36.64 元，比去年同期降低3.75 元，同比下降9.28%；国产影片票房占比为98.93%。档期内票房前5 名影片分别为：《志愿军：浴血和平》4.50 亿元，《731》3.45 亿元，《刺杀小说家2》2.95 亿元，《浪浪人生》2.19 亿元，《震耳欲聋》1.75 亿元。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手-W 等。
　　9.游戏：
　　9 月25 日，《伊瑟》正式上线中国大陆、中国港澳台以及日韩6 大区域市场，在当天斩获31.7 万的日下载，一举登顶除韩国（第6）以外其他5 大市场的iOS 游戏免费榜TOP1。截止目前，游戏在6个新市场开测12 天的累计流水约为3710 万元（首周预估为2211 万元），略高于国际服公测12 天的数据（3121 万元），其中中国大陆、中国台湾、日本以46.95%、18.48%、15.97%的贡献位列TOP3。
　　RPD（单个下载收入）方面，上线至今已经达到27.6 元，略低于国际服同期的34.5 元。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特等。
　　风险提示
　　消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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