电力设备行业动态点评报告：10月装机数据 光伏新增装机12.60GW 风电新增装机8.92GW

　　事件：
　　国家能源局发布10 月份全国电力工业统计数据。
　　观点：
　　光伏：10 月光伏新增装机12.60GW，同比-38%。截至2025 年10 月底，光伏装机容量11.4 亿千瓦，同比增长43.8%。2025 年1-10 月，国内光伏新增装机252.87GW，同比+39%。10 月份，国内光伏新增装机12.60GW，同比-38%。
　　风电：10 月风电新增装机8.92GW，同比+34%。截至2025 年10月底，风电装机容量约5.9 亿千瓦，同比增长21.4%。2025 年1-10月，国内风电新增装机70.01GW，同比+53%。10 月份，国内风电新增装机8.92GW，同比+34%。
　　投资：1-10 月电源投资同比+0.7%，电网投资同比+7.2%。1-10月份，全国发电设备累计平均利用2619 小时，比上年同期降低260 小时；全国主要发电企业电源工程完成投资7218 亿元，同比增长0.7%；电网工程完成投资4824 亿元，同比增长7.2%。
　　投资建议：行业方面，新能源装机需求长期有望持续增长。维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注光伏龙头隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、阿特斯、TCL 中环等，建议关注盈利性较强的逆变器及储能环节，阳光电源、德业股份、上能电气等，虚拟电厂业务标的国能日新、安科瑞等。
　　风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，装机进度不及预期，成本大幅波动，电价大幅下行，利用小时数波动，行业竞争加剧，重点关注公司业绩不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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