计算机行业周报：海内外AI产业交织前行

　　海外基础大模型持续迭代，算力投入继续加大
　　Google 持续加码AI 软硬件，有望形成闭环。根据中国科技信息杂志社消息，11 月18 日，Google 正式推出Gemini 3 系列人工智能（AI）模型。根据IT 之家消息，11 月 20 日，Google 正式推出了全新图像生成与编辑模型 Nano Banana Pro (Gemini 3 Pro Image)。
　　我们认为，Google 是海外大模型第一梯队厂商中AI 布局最为完善的厂商，其软硬一体的竞争有望有望助力其在与openAI 和Anthropic 的竞争中胜出。
　　Anthropic 发布Claude Opus 4.5，通用智能能力提升。根据新浪科技消息，11 月25 日，Anthropic 最新的大模型Claude Opus 4.5 正式发布。我们认为，Claude Opus 4.5 正式发布主要有以下特点：（1）智能进一步提升；（2）安全性进一步提升；（3）编程能力进一步提升。
　　AWS 加大基础设施投入。Amazon 11 月24 日宣布，将投资至多500 亿美元，为AWS 的美国政府客户拓展人工智能及超级计算能力。美国总统唐纳德?特朗普于周一签署一项行政令，正式启动 “创世使命”（Genesis Mission）计划。
　　国内AI 加速前行
　　阿里三季报再次验证高景气度。新浪财经及科创板日报消息，11 月25 日，阿里巴巴集团发布三季报。阿里巴巴CEO 吴泳铭表示，未来三年，人工智能资源整体将处于供不应求的状态。行业内不仅新的GPU 基本上是跑满的，甚至是上一代或者是三年、五年前的前几代的GPU 都是跑满的，考虑到客户需求的旺盛，此前提及的3800 亿元人民币投资可能显得偏小。我们认为，阿里高管表态再次验证国内AI 产业高景气度。
　　Deepseek 等一线大模型团队加快迭代。Deepseek 推出数学推理模型Math-V2。根据新浪财经消息，11 月 27日，DeepSeek 发布了DeepSeekMath?V2，主打可自我验证的数学推理训练框架。根据火山云消息，2025 冬季原动力大会预计于12 月18 日至12 月19 日召开。届时，豆包大模型全新成员预计发布。我们认为，伴随阿里QWEN 大模型等同类竞品处于快速迭代状态，国内包括豆包大模型、Deepseek 后续同样有望实现迭代速，AI 产业整体景气度有望继续提升。
　　投资建议
　　受益标的： AI 应用（万兴科技、当虹科技、虹软科技、易点天下、视觉中国、中文在线、值得买、三六零、合合信息、金山办公、福昕软件、光云科技）；AI 算力（寒武纪、海光信息、腾景科技、德科立、数据港、华勤技术、浪潮信息）
　　风险提示
　　市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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