北交所二轮问询森合高科：业绩增长、成本核算与在建工程真实性受关注

北京证券交易所近日对广西森合高新科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市的申请文件发出第二轮审核问询函。本轮问询围绕五大方面展开，包括业绩增长的合理性及中介机构核查的充分性、成本核算的准确性、在建工程核算的真实性与准确性、募投项目测算的合理性及产能消化能力，以及薪酬考核制度调整的影响等其他问题。

问题一、业绩增长合理性及销售真实性遭重点问询。问询函首先聚焦于公司核心产品选矿剂的收入增长逻辑及销售链条真实性。报告期内，公司新增客户贡献收入占比较高，但经销商、贸易商的下游客户中“中间商”占比较大，且比例波动，引发监管对最终销售落地真实性的质疑。监管要求公司详细分析老客户收入增长与具体矿产开采量的匹配性，并说明新增客户的获取方式、合作背景及转向公司采购的原因。同时，针对关联方内蒙古金蝉销售金额大幅增长、部分贸易商转为经销商后销售单价及毛利率变动等情况，要求说明定价公允性及商业合理性。此外，公司外销毛利率显著高于内销且差异扩大，监管要求结合境内外市场差异、竞争格局及出口费用变动分析其合理性，并关注第三方回款情况。

问题二、成本核算准确性及采购公允性受细致审视。针对成本端，监管对公司主要原材料的采购价格公允性及生产耗用的合理性提出详细问询。报告期内，公司尿素采购单价低于市场价格，向新成立供应商（如湖南金准化工）的采购价格高于均价，氰酸钠采购价格的公允性，以及向贸易商采购的比例波动均需进一步解释。生产环节中，选矿剂生产的尿素、纯碱实际单耗与理论值存在差异，硫酸铵实际产量低于理论产量，以及能源动力单位耗用量变动等原因，均被要求结合具体生产工艺进行量化分析。此外，物流费用占收入比例下降的原因及物流单据的规范性也被纳入问询范围。

问题三、大额在建工程核算真实性及供应商引质疑。报告期末，公司在建工程余额较高，且2024年及2025年上半年向一家成立不久、背景简单的公司（广西顺旺发）采购了巨额工程服务，引发监管对工程真实性、成本公允性及是否存在资金体外循环的高度关注。问询函要求公司说明主要工程项目的费用构成明细及与市场价格的对比情况，分析采购定价的公允性。同时，需结合同行业公司情况，分析自身固定资产结构及收入比的合理性。监管特别要求公司说明是否存在通过第三方虚增业绩、承担成本费用或进行利益输送的情形，并明确在建工程转固时点的依据及是否存在延迟转固。

同壁财经了解到，公司专业从事环保型贵金属选矿剂的研发、生产及销售。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com