房地产行业跟踪周报：新房二手房成交环比调整 放松政策持续出台

　　核心观点
　　上周房地产板块（中信）涨跌幅0.0%,同期沪深300、万得全A 指数涨跌幅分别为-1.3%、-1.5%，超额收益分别为1.3%、1.4%。29 个中信行业板块中房地产位列第15 名。
　　（1）新房市场：上周(2026/1/31-2026/2/6)36 城新房成交面积139.2 万方，环比-2.9%，同比+175.7%。2026 年2 月1 日至2 月6 日累计成交120.4 万方，同比+257.9%。今年截至2 月6 日累计成交679.8 万方，同比-16.2%。
　　（2）二手房市场：从二手房成交看，上周(2026/1/31-2026/2/6)15 城二手房成交面积164.4 万方，环比-3.6%，同比+245.8%。2026 年2 月1 日至2 月6 日累计成交153.5 万方，同比+423.1%。今年截至2 月6 日累计成交838.3 万方，同比+37.1%。
　　（3）库存及去化 13 城新房累计库存7716.5 万平方米，环比-0.7%，同比-4.6%；13 城新房去化周期为22.9 个月，环比变动-0.1 个月，同比变动+6.2 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为15.0 个月、12.8个月、19.2 个月、98.9 个月，环比分别变动-0.1 个月、-0.1 个月、+0.6 个月、+1.8 个月。
　　（4）土地市场：土地成交方面，2026 年2 月2 日-2026 年2 月8 日百城土地成交建筑面积1186.3 万方，环比-44.9%，同比-36.0%；成交楼面价1552 元/平，环比+42.8%、同比+71.5%；土地溢价率+0.3%,环比-2.9%，同比-5.3%。截至2026 年2 月8 日,2026 年累计成交土地建筑面积为10556万方，同比-15.8%。
　　投资建议：2 月第1 周新房成交环比下降，同比上升，二手房成交环比下降，同比上升。住房和城乡建设部与共青团中央召开座谈会，共商青年安居与“好房子”建设工作，明确将全方位保障青年人基本住房需求。会议提出以“一张床、一间房、一套房”的梯度保障方式，让青年进得来、留得下、住得安、能成业。配租端将大力发展保障性租赁住房、公租房，兼顾实物保障与货币补贴，鼓励政企及园区共建宿舍；配售端针对有一定经济承受能力的青年，以需定建、定购配售型保障性住房，同时支持地方结合实际，为适配多孩家庭增加保障性住房面积。投资建议：1）内地开发商：推荐内地开发商A 股：滨江集团、招商蛇口；港股：中国海外发展、绿城中国、华润置地、建发国际集团；2）轻资产运营公司：推荐物管公司：绿城服务；商管公司：华润万象生活；头部中介平台：贝壳-W。3）港资开发商：建议关注：新鸿基地产、恒基地产、信和置业等。
　　风险提示：地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期
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