汽车行业点评报告：全球AIDC用电需求持续爆发 关注相关汽车零部件的投资机会

　　事件1：
　　2 月26 日，英伟达公布2026 财年Q4 财报，26Q4 业绩及27Q1 业绩指引超预期，再次点燃AI 产业链市场情绪，今日相关板块大涨。
　　简评：
　　英伟达作为全球AI 算力的龙头，其财报不仅是单一公司的业绩表现，更是全球AI 产业景气度的“锚”。此次财报业绩和业绩指引再次超出市场预期，验证了产业趋势，为国内AI 算力基建提供了确定性的宏观背景。全球AI 算力持续爆发，AIDC 缺电的逻辑也会被再次强化。
　　事件2：
　　近期，据彭博社报道，美国总统特朗普计划于下周（3 月4 日）在白宫召集多位科技行业高管，要求他们签署一项承诺，保证由企业自行承担高耗能数据中心的电力成本。
　　简评：
　　再度验证了AI 算力高速拉动数据中心用电需求与北美电网基础设施老旧的双重矛盾，北美自备电源的刚性需求激增。
　　投资建议：
　　1、 持续重点推荐潍柴动力：公司AIDC 相关业务，产品方面包括AI 数据中心建设中用作备用电源的柴发+可用作主电源的天然气发动机+可用作主电源的SOFC 系统；客户渠道方面，截至目前，公司已与国内头部互联网客户、运营商等达成合作；海外（北美）方面，现有渠道包括公司在北美的控股子公司PSI 以及GNRC（美国本土合作伙伴），供货终端客户。
　　基于产品技术领先及客户渠道优势，全面看好公司未来在AI 电力能源市场上的全球竞争力，目前市场对公司的定价正在从“传统重卡周期股“向“AIDC 基建成长股”的逻辑进行估值重估。
　　2、 从发动机上游零部件的配套角度出发，建议积极关注相关汽车配件公司的投资机会：1）威孚高科：公司AIDC 相关业务，供应产品方面涉及柴发的大功率燃喷系统+燃气机的增压器，已配套客户包括山柴、玉柴、重庆康明斯、动力新科等。2）天润工业：公司正积极扩产大机曲轴、大机连杆等可用于AIDC 发电机组发动机的核心部件产品，客户资源方面，与潍柴、玉柴、卡特彼勒、康明斯等国内外核心厂商保持深度合作。3）中原内配：公司1 月份公告拟收购中原吉凯恩59%股份，中原吉凯恩为全球大缸径气缸套核心供应商，其产品已稳定配套康明斯、卡特彼勒等国际知名客户，公司为把握AIDC 备用电源市场需求，基于战略发展考虑收购中原吉凯恩。4）银轮股份：AIDC 相关产品包括天然气发动机的冷却系统，核心客户为卡特彼勒。
　　风险提示： AIDC 相关产业进展不及预期；重卡行业复苏不及预期影响传统业务；海外市场地缘政治风险等。
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