研报掘金丨中金：上调信义光能目标价至3.96港元，维持“中性”评级

中金发表研报指，信义光能2025年收入208.61亿元，按年下滑4.8%；归母净利润8.44亿元，按年下降16.3%，对应每股盈利0.09元，按年下降17.6%，符合预期。公司海外有新产能投产，同时将增加光伏玻璃出口比例，海外利润中枢高于国内，综合利润率有望较去年上行。

该行基本维持公司2026年盈利预期不变，2027年净利润上调3.3%至24.32亿元。该行维持公司“中性”评级，上调目标价10%至3.96港元，对应2026年15.8倍市盈率和2027年13.1倍市盈率。

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