深度*行业*电力设备与新能源行业3月第4周周报：碳酸锂价格止跌反弹 硅料价格持续下行

　　新能源汽车方面，我们预计2026 年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026 年光伏投资双主线。2026 年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，硅料、硅片价格下跌，组件价格提升，有利于组件环节龙头厂商兑现利润，2026 年组件环节有望企稳。由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东局数升级推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；核聚变方面，核聚变带来未来能源发展方向，具备长期催化，建议关注核聚变电源等环节核心供应商；维持行业强于大市评级。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨0.05%，其中锂电池指数上涨1.17%，新能源汽车指数下跌0.31%，核电板块下跌0.35%，工控自动化下跌0.85%，发电设备下跌2.81%，光伏板块下跌3.79%，风电板块下跌5.01%。
　　本周行业重点信息：新能源车：乘联分会：3 月1-22 日全国乘用车新能源市场零售49.5 万辆，同比去年3 月同期下降17%，较上月同期增长66%。动力电池：九江天赐高新材料公司年产4,500 吨钠电解质项目公示。广东卫蓝固态电池产业园及固态电池大湾区研究院项目签约广东省广州市花都区，项目预计投资20 亿元，年产值达24 亿元。新能源发电：国家能源局：截至2 月底，全国累计发电装机容量39.5 亿千瓦，同比增长15.9%。其中，太阳能发电装机容量12.3 亿千瓦，同比增长33.2%；风电装机容量6.5 亿千瓦，同比增长22.8%。
　　美国ITC 正式对隧穿氧化层钝化接触太阳能电池、组件、面板等启动337 调查。储能：国家能源局印发《2026 年能源行业标准计划立项指南》，氢能、绿色燃料以及新型储能等领域被纳入2026 年能源行业标准计划的重点支持方向。
　　本周公司重点信息：TCL 中环：2025 年归母净利润亏损92.64 亿元。福莱特：2025 年归母净利润9.81 亿元，同比下降2.59%。新宙邦：2025 年归母净利润10.97 亿元，同比增长16.48%。融捷股份：2025 年归母净利润2.79 亿元，同比增长29.52%。林洋能源：预中标国家电网5,556.76 万元计量设备采购项目。罗博特科：签订6 亿元适用于可插拔硅光技术路线的量产化耦合设备及服务订单。亿纬锂能：2025 年归母净利润41.34 亿元，同比增长1.44%。科达利：2025 年归母净利润17.64 亿元，同比增长19.87%。
　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。
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