电力设备产业周跟踪：高油价刺激新能源出口加速 4月锂电排产达历史新高

　　投资要点：
　　锂电板块核心观点：4 月排产超25 年底，宁德时代推出长寿命钠电储能电池。1）排产：4 月排产已超25 年底水平，景气度超预期；2）钠电：
　　宁德时代推出储能钠电15000 次循环。
　　光伏板块核心观点：市场监管总局重拳整治“内卷式”竞争，光伏行业迎来良性发展新拐点。本周光伏行业迎来重大政策利好。3 月30 日，国家市场监管总局下发通知，明确将光伏、锂电池、新能源汽车等列为重点行业，综合整治“内卷式”竞争，并配套防治大型企业拖欠中小企业账款、加强商业秘密保护等13 项措施。这是国家层面首次针对光伏行业“内卷”问题出台系统性监管方案，标志着行业竞争逻辑将从“价格战”转向“价值战”，产业链利润分配有望改善，具备技术壁垒和稳健经营能力的龙头企业将率先受益。
　　风电板块核心观点：阳江三山岛柔直输电工程导管架发运，法国计划启动10GW 海上风电招标。1）阳江三山岛柔直输电工程导管架发运，项目计划2026 年10 月建成投产；2）法国计划将AO9 和AO10 海上风电招标合并，启动10GW 海上风电招标；3）风电产业链主要原材料价格变化：
　　本周10mm 造船板价格上涨，齿轮钢、铸造生铁价格持平，废钢价格下降。
　　核聚变周观点：高温超导强场磁体研讨会召开，产学研协同攻克聚变商业化关键瓶颈。本周核聚变领域在核心部件技术攻关上迈出重要一步。3月28 日，高温超导强场磁体春季技术研讨会在上海召开，汇聚国内20 余家科研院所、高校及企业，聚焦超导材料研发、磁体设计与制造、产业落地路径等关键议题。高温超导磁体是提升聚变堆功率密度、推动装置小型化与产业化的核心技术，其性能与可靠性直接决定聚变能商业化的进程。
　　此次研讨会搭建了产学研用深度协同平台，标志着我国聚变产业正从“单点突破”走向“全链条集中攻关”，为破解高温超导磁体安全稳定性等世界级难题凝聚了共识与方向。
　　储能板块核心观点：储能白皮书定调长周期高增，地方重点项目密集落地。1）储能白皮书重磅出炉：长周期高增确定，产业链龙头显著受益；2）河北三地密集落地储能重点项目，装机与产业链制造双轮驱动。
　　电力设备板块核心观点：南北电网投资齐发力，电力设备板块景气全面上行。1）国家电网4 万亿投资加速落地，特高压与电网产业链迎高景气；2）南网一季度投资高增近五成，电网产业链南北共振景气上行。
　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期。
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