通信行业周报：光缆集采价新高 以太网光模块销量高增

　　一周通信板块涨幅为3.01%，光纤光缆、光器件等子板块相关标的表现较好。本周上证指跌幅为0.86%；深证成指跌幅为2.96%；创业板指数跌幅为4.44%；一级行业指数中，通信板块涨幅为3.01%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，光纤光缆、光器件等子板块相关标的表现较好，板块涨帽分别为18.80%、7.99%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为25.95%、4.58%和69.47%。
　　周重点行业事件中：1）中国移动特种光缆集采限价刷新高位：中国移动2026年至2027年特种光缆集采项目公布结果，此次采购包括水线光缆、气吹微缆、光电复台缆等五种类型产品，总量约7.94万皮长公里（折合313.10万芯公里），项目设置不含税最高限价约2.51亿元；除第一名中标者外，其余七家厂商均按最高限价投标，进一步证实了光纤光缆价格上涨的显著趋势；2）LightCounting预计2026年以太网光模块销量增速为60%：
　　LightCounting最新预测显示，以太网光模块销售额在2024年翻倍、2025年再增70%的基础上，2026年增速仍有望达到60%；AI集群中更大的集群规模要求每个GPU配备更多光模块（横向扩展网络最多每GPU 需6个），而纵向扩展网络的带宽需求更是横向的近10倍，为光模块供应商开辟了新市场；3）IDC最新报告显示，国产芯片占比超40%，华为昇腾一骑绝尘：2025年中国云端AI加速器市场中本土芯片份额已升至约41%，其中华为昇腾出货约81.2万颗，占据20%的市场份额，仅次于英伟达（55%），在本土厂商中遥遥领先；阿里巴巴平头哥出货约25.6万颗（份额7%）；百度昆仑芯与寒武纪各出货11.8万颗（各占3%），海光信息出货8.3万颗（2%），沭曦、天数智芯等也占有一席之地；报告指出，各地智算中心建设普遍倾向于采购国产芯片，进一步推动了本土厂商的快速增长；4）工信部表示要加快低轨卫星互联网组网：在2026年4月3日召开的“太空算力产业大会”上，工信部信息通信发展司副司长明确表示要加快低轨卫星互联网组网，适度超前建设新型基础设施，构建多层次算力设施体系；太空算力涉及星载智算芯片、星间激光通信、供能散热、火箭发射及卫星制造等关键领域，具有在轨实时处理、低成本能源广域覆盖等战略优势；目前我国已开展多项星座组网计划，实验星在轨验证稳步推进，大模型在轨部署与产学研合作持续深化；未来需应对芯片性能、星间通信等挑战，系统推动太空算力产业发展。
　　投资建议：优选通信运营商、人工智能、卫星互联网与量子技术等板块：光通信相关标的：中际旭创（300308），新易盛（300502）等；IDC相关标的：光环新网（300383）等；光纤光缆龙头：长飞光纤（601869），亭通光电（600487），中天科技（600522）等；量子通信：国盾量子（688027）等；运营商相关标的：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）等。关注底部反转标的中富通（300560），星云股份（300648）等。
　　风险提示：AIGC 应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等。
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