□ 跌宕起伏的2012

回顾2012年，A股走势跌宕起伏。1月与2月，大盘强势上扬，个股涨势喜人，投资者信心倍增；但进入3月后，A股玩起了“过山车”；5月无疑是全年行情的重要“分水岭”，在此后长达7个月的时间内，A股一路阴跌不止，今年前11个月，上证指数累计下跌9.97%。正当所有人都失去信心之际，A股却又在最后一个月上演绝地反击。[评论]

□ 伤心股民大撤退

连跌2年后，市场人气可谓跌至冰点。根据中登公司公布的统计月度，截至11月30日，沪深两市共有A股有效账户13750.29万户，仅有4402.47万户近一年内参与了二级市场交易，占期末A股有效账户的32.02%，这意味着超过六成的股民只能就地“卧倒”。[详细]

□ 估值水平已经降至历史低点

经过五年多的调整，市场基本消化了大小非解禁的压力，通过重心不断下移实现了全流通，整体估值水平已经降到了历史最低点。[评论]

□ A股正在经历第二波估值回归

可以说，2012年A股市场逐渐完成了估值硬着陆的第一步。虽然估值的修复是一个漫长的过程，但是可预见的是，A股正在经历第二波估值回归。

过去几年来A股收益率显著低于其它市场与资产所形成的收益率洼地，使其对全球配置资产形成了较大吸引力；再加上新型城镇化改革预期的迅速兴起，这两个因素推动了A股周期类股票估值的显著回升。[详细]

□ 史上最忙证监会

2011年10月，郭树清走马上任证监会主席，在郭树清主政证监会的第一年中，改革成为最亮的口号，证监会正式出台的规则、制度超过了70件，包括倡导价值投资、IPO 新规、严格退市政策等，林林总总的具体政策文件超过过去多年总和。[评论]

□ “制度”与“市场”期待完美结合

2012年可能是证监会最忙的一年，转型的资本市场“遭遇”到了各种各样的来自管理层的各种各样的“爱”。而对于2013年，我们所期盼的就是这样的转型期能够让“制度”与“市场”这对恋人成为真正对的人。[详细]

□ 思变成券商行业的关键词

一二级市场持续萎靡让券商的传统业务提振乏力，从前11个月的上市券商业绩来看，本年累计营业收入531.6亿元、净利润156.5亿元，同比减少2.9%和11.1%。从右图可以看出传统的模式使得靠天吃饭的日子让券商们饱受折磨，思变成了行业的关键词。[评论]

□ 机遇与挑战前的路径选择

证监会推出创新11条以后，各家券商都在研究自己的创新。行业内现在讲起创新来都热血沸腾。监管推动下的创新加速让券商未来盈利结构和模式充满想象力。

然而如何成就创新成了争论的焦点，机遇来临的同时也伴随着挑战。[详细]

□ 苦苦追寻的投资策略

2012年股市让“股神”们原形毕露，那些所谓的技术和分析在漫漫熊途面前都脆弱的不堪一击，调查显示，2012年近70%的股民表示全年亏损，亏损超过30%以上的股民达38.5%。然而“投资策略”这个词汇依然是股民苦苦追寻的。[评论]

□ 抓住2013的发力点

不可否认的，2012虽然经历了“熊冠全球”的痛，“新四化”、“汇金增持”、“新股发行制度改革”等事件却依然为市场积累下正能量，这些正能量或将成为2013年A股市场的发力点。[详细]