电力设备与新能源行业周报：1月 全球动力电池市场中企份额提升明显

　　本期投资提示：
　　24 年1 月，全球动力电池装车量同增60.6%。根据SNE Research（韩国新能源车市场研究机构），24 年1 月，全球动力电池装车量为51.5GWh，同比增长60.6%，其中六家中国企业市占率达64.7%，较去年同期增加6.8pct。
　　本周行情回顾：本周（2024/3/4-2024/3/8）沪深300 指数涨幅0.20%，其中电力设备上涨0.62%，跑赢沪深300 指数0.42pct，在31 个申万一级行业中排名第10；本周申万电力设备二级行业中，电网设备涨幅靠前，上涨4.45%，电池跌幅靠前，下跌4.03%；截至2024 年3 月8 日，今年以来申万电力设备指数累计下跌6.25%，跑输沪深300 指数9.57pct。
　　行业动态：本周产业链价格稳中上行，碳酸锂价格继续上涨，氢氧化锂、正极材料、六氟磷酸锂等环节价格小幅上升，当前产业链价格博弈较为浓厚，未来碳酸锂环节仍是决定电池企业成本压力的重要因素。光伏方面，本周硅料整体价格区间维持平稳，近期市场对于价格相对更低的、之前较难被N 型拉晶生产接受的品种物料由于其价格吸引力和品质略有进步，正在被拉晶环节越来越多的接受和加大使用比例；本周N/P 型硅片成交价格走势分化，P 型M10、G12 尺寸硅片成交价格维持落在每片2.05 与2.75-2.8 元人民币，N 型价格符合上周预期出现下行，M10、G12 尺寸成交价格落在每片1.95-1.98 与3.05-3.08 元人民币左右，跌幅达到1-3%不等；本周电池片成交价格维稳，P 型M10 尺寸落在每瓦0.38-0.40 元人民币、G12 尺寸成交价格也维持每瓦0.37-0.39 元人民币的价格水平，在N 型电池片部分，TOPCon（M10）电池片价格保持稳定，均价价格维持落在每瓦0.46-0.47元人民币左右，TOPCon 与PERC 电池片价差维持每瓦0.08-0.09 元人民币不等；组件方面，近期厂家酝酿PERC 产品涨价每瓦2-4 分人民币，TOPCon 产品也有1-2 分人民币的幅度，然目前观察终端接受度确实仍不明朗，本周价格维持，目前对于三月整体预判价格维持上周看法以持稳为主，低价区段稍有上升。
　　公司动态：长虹能源拟在泰国进行高性能环保碱性电池项目建设投资；爱旭股份与四家一流光伏分销商签订三年交付2GW ABC 组件的协议。
　　投资分析意见：锂电关注供给侧格局演化和新材料应用。中游电芯及锂电材料环节新建产能投资趋缓，1Q24 传统淡季即将来临，价格竞争逐渐进入尾声，24 年行业变化重点关注份额变动，看好价格战下份额逆势提升的头部企业（电池、负极和结构件环节）。继续关注新技术和海外市场。4C 快充24 年有望加速渗透至10-20 万车型，对应负极包覆材料、导电炭黑及硅基负极等需求提升较大。欧美电池产能有望于24-26 年逐年落地，核心关注国内锂电供应链海外进程。光伏行业当下正处于大浪淘沙的阶段，未来板块的大贝塔行情将一去不复返，当产业由扩张期向成熟期过渡，留下来的将是真正有实力的企业。未来能在光伏领域留下来的企业我们认为一定是在技术创新和成本控制这两个方面做到十分突出的，推荐关注BC 电池环节爱旭股份、硅料环节通威股份。
　　风险提示：1）政策实施效果不达预期的风险；2）竞争激烈导致价格超预期下降的风险；3）技术路线快速变化的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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