打5折，布局机会来了？

？判断一家公司是否具有投资价值，主要看是否符合以下量化标准：1、净资产收益率（ROE）巴菲特曾说：“如果只能选择一个指标来选股，我一定会选择净资产收益率（ROE）。”ROE是综合评价公司盈利能力的最佳指标，也称股东回报率。ROE越高越好，最低标准为20%。根据最新年度财务报表，贵州茅台(600519)2023年的ROE为34%，符合价值投资的量化标准。在过去十年中，贵州茅台(600519)的长期平均ROE保持在30%以上，表现稳定。公司一直保持着优异表现，没有发生改变。在全球上市公司中，只有1%的顶级公司能够达到如此稳定的ROE水平，而99%的普通公司则无法做到。

2、毛利率毛利率往往代表着一家公司的竞争优势和盈利能力，毛利率越高越好，最低标准为30%。贵州茅台最新年报显示毛利率为92%，高于当红炸子鸡英伟达的72%。一家公司如果想要创造真正的利润，毛利率必须较高，否则只能实现产能规模。贵州茅台的毛利率长期平均保持在90%以上，说明公司拥有真正的暴利生意模式，是长期价值投资的好选择。

3、净利率净利率也称销售净利率、主营业务净利率。优秀公司的最低标准为20%。净利率是衡量企业在一定时期内通过销售收入获取利润能力的指标，也间接体现了企业的竞争力和运营效率。贵州茅台2023年报的净利率为52%，具备暴利生意模式。只投资暴利的生意模式就足够了，没有必要花时间研究其他类型的生意模式。因为苹果、台积电、阿斯麦、诺和诺德、礼来、微软等优秀公司都是拥有暴利生意模式的公司，为什么要投资其他类型的生意模式呢？从贵州茅台长期净利率的走势来看，保持稳定，在过去十年中，长期平均净利率超过50%。贵州茅台的高净利率是因为公司找到了暴利生意模式，而99.5%的普通公司很难找到暴利生意模式。即使在中国的白酒行业中，也有900多家企业没有找到暴利生意模式，因此，暴利生意模式并非天生具备，也并非所有白酒企业都有暴利生意模式，而是企业管理团队通过长期努力才能做到的。

4、扣非净利润同比增长率扣非净利润同比增长率指的是公司当年期的净利润与上年同期净利润的比较。（当期净利润-上年同期净利润）/上期净利润=净利润同比增长率。净利润同比增长率反映了企业实现价值最大化的扩张速度，是综合衡量企业资产营运和管理绩效，以及成长状况和发展能力的重要指标。净利润同比增长率是上市公司的生命，如果一家公司不再增长，应该退市，否则只会浪费公共资源。贵州茅台2023年报扣非净利润同比增长率为19%，接近20%，表明公司目前仍处于快速增长阶段，尚未达到增长天花板，未来仍有增长空间。从过去10年来看，贵州茅台的增长速度有所波动，因为每家企业都会遇到困境，但关键是企业有能力走出困境。我们应允许企业波动，没有波动就没有高增长。

5、资产负债率资产负债率代表一家公司抵御经济周期冲击的能力，负债率越低越好，低于50%是最佳选择。贵州茅台2023年报的资产负债率为18%。如此低的资产负债率意味着公司账面上的资金几乎全部是自有资金，几乎没有借贷经营，这种公司非常安全，经受得住市场周期波动的考验。从过去十年来看，贵州茅台的资产负债率一直较低，这种公司没有破产风险，也没有资金链断裂的风险，是长期价值投资的好选择。这正是巴菲特所说的：“拥有这样一家公司，我们只需静静地坐着，就能创造无法估量的财富。甚至继承人也能过上终身悠闲的生活。”