前期市场拓展能力有限 客户集中度较高

据隆盛科技招股书披露，2014-2016年期间，公司对前五名客户的销售收入占营业收入的比例分别为59.70%、64.02%和64.80%。客户集中度较高，一方面是由于下游汽车行业及发动机行业的市场集中度相对较高，行业内排名靠前的企业占据较大的市场份额；另一方面，由于汽车及发动机制造商对零部件供应商的选择过程严格、考核认证和产品开发周期长，在合作关系稳定后，同一客户的同类零部件一般集中向少数几家供应商采购。同时，隆盛科技发展前期资金及产能相对有限也在一定程度上制约了其对市场的全面拓展。虽然隆盛科技的主要客户均为国内知名汽车及发动机制造商，业务关系稳定，但是如果主要客户流失或客户发生较大经营风险，将对其生产经营造成一定影响。

应收账款和应收票据金额较高 存在应收账款无法收回风险

招股书显示，2014-2016年期间，隆盛科技各期末应收票据余额分别为2050.26 万元、2792.98万元和2674.20 万元，占当期末流动资产比例分别为10.09%、13.50%和12.63%。隆盛科技应收票据余额总体较高，主要因其客户主要为汽车整车厂商和发动机厂商，大多采用票据结算。

2014-2016年期间，隆盛科技应收账款余额分别为为4,640.01 万元、5,086.99 万元及5,722.51 万元，占营业收入的比例分别为38.83%、29.75%及29.25%。如下所示：

应收账款和应收票据金额较高将影响隆盛科技的资金周转和经营活动的现金流量，给其营运资金带来一定的压力。虽然隆盛科技一年以内的应收账款占比很高且其客户信用资质良好，但仍不能排除出现应收账款无法收回而造成损失的情形。

存货余额超同期净利润 或有存货跌价的风险

2014年末至2016年末，公司存货账面价值分别为4698.31万元、5481.04万元和4956.94万元，占各期末总资产比例为16.53%、17.46%及13.95%。公司期末存货余额相对较高。

2014-2016年期间，隆盛科技对存货计提跌价准备金额分别为公司计提的存货跌价准备余额分别为145.34万元、174.83万元和246.78万元。如果未来隆盛科技存货管理不善或遇到其他市场因素的不利影响，将会增加存货跌价的风险。

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