前五大客户变动较大 关联方舒泰神稳居前三

昭衍新药表示，公司的主要客户来源分为老客户、客户介绍客户以及客户主动上门三种形式。从昭衍新药招股书公布的近三年前五大客户的情况来看，昭衍新药的前五大客户变化较大。

2014-2016年昭衍新药前五大客户情况

2014年，华兰生物、海正药业、丽珠集团三家上市公司均位列昭衍新药前五大客户之中，且给公司带来的营业收入均在600万元以上；而2015年，华兰生物与海正药业从前五大客户名单中消失，丽珠集团带来的营业收入也下降至563.96万元。至2016年，丽珠集团也从前五大客户中消失，上市公司恒瑞医药与海思科则成为其第二、第四大客户。

2014年-2016年，唯一稳居昭衍新药前五大客户的是其关联方舒泰神，三年内分别是昭衍新药的第二、第一、第三大客户，为昭衍新药带来营业收入798.44万元、644.14万元、795.04万元，占当期营业收入比例分别为4.32%、3.12%、3.29%。昭衍新药与舒泰神的实际控制人均为昭衍（北京）投资有限公司。

对此，昭衍新药在招股书中表示，临床前CRO行业的持续发展，行业内的市场竞争更为激烈，公司若不能有效保持自身的核心竞争优势，未来将面临行业内竞争对手的有力挑战。发审委还追问了昭衍新药与舒泰神曾披露的信息是否存在差异，昭衍新药与舒泰神未纳入同一上市主体的原因及其合理性。

使用食蟹猴比格犬等实验动物 发审委追问其相关资质

昭衍新药在开展业务过程中，需要用到国家二级保护动物食蟹猴、恒河猴以及比格犬、小鼠等其他实验动物。2014年-2016年，昭衍新药耗资5000余万元采购食蟹猴、1220余万元采购比格犬用作实验动物。对此，发审委追问昭衍新药是否已经获得使用活体动物进行实验的业务资质，公司业务是否因受动物保护组织的反对而受到重大影响、使用活体动物进行实验如何实现动物福利保护，是否存在虐待动物情形等问题。

2014-2016年昭衍新药采购食蟹猴、比格犬及其他实验动物情况

此外，招股书显示，2015年4月2日，昭衍新药子公司苏州昭衍因新药临床前评价试验基地建设项目未及时在试生产期限内提交建设项目竣工环境保护验收申请，被太仓市环保局罚款5万元人民币。

2014年12月，昭衍新药全资子公司广东前沿与高要康达签订合同向其购买食蟹猴及比格犬，收购完成后，广东前沿租用高要康达的场地继续饲养该部分实验动物，租赁期至2018年3月。该经营场所设施未办理环保手续，且公司于租赁期内不准备补办。就此，昭衍新药实控人冯宇霞、周志文于2017年3月出具《承诺函》，承诺若广东前沿因为上述未办理环保手续而被处罚或责令停止经营，同意及时、无条件、全额补偿公司由此遭受的一切损失。

政府补助占净利润比重较高 存新增固定资产折旧风险

昭衍新药及其子公司苏州昭衍是国家鼓励建设的非临床安全性评价实验室，受到国家以及地方政府大量资金支持。2014年-2016年，昭衍新药非经常性损益分别为1426.24万元、980.74万元、715.29万元，占当期净利润的比重为29.11%、19.94%、13.84%。昭衍新药表示，一旦未来国家及地方政府对昭衍新药的资金支持减少或者停止补助，对其发展将产生很大的影响。

昭衍新药此次募集资金投资项目建设完成后，预计将新增固定资产3.86亿元，按照公司目前的折旧政策，每年约新增固定资产折旧2,783.30万元。如果募集资金投资项目因各种不可预测的原因不能达到预期效果，新增固定资产折旧将在一定程度上影响其净利润、净资产收益率。

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