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宇环数控净利年增长超4倍 发审委质疑是否与收入匹配

来源:和讯网

导 语

    5月26日,证监会网站显示宇环数控机床股份有限公司(以下简称“宇环数控”)的预先披露。保荐机构为安信证券。

    公开资料显示,宇环数控机床股份有限公司主要从事数控磨削设备及智能装备的研发、生产、销售与服务,为客户提供精密磨削与智能制造技术综合解决方案,产品可广泛应用于消费电子、汽车工业、新材料、仪器仪表等领域。

净利年暴增4倍 发审委质疑是否与收入匹配

招股书披露,2014年末、2015年末、2016年末,宇环数控2014年-2016年报告期内营业收入分别为9958.77万元、11032.15万元和25999.38万元,净利润分别为1760.73万元、2097.82万元和8873.45万元。2016年收入翻了150%,然而净利润却翻了4倍多,发审委质疑其净利增长是否与收入增长相匹配。公司解释,主要原因是公司致力于研发数控研磨抛光机,与捷普集团下属分公司(主要是“绿点科技(无锡)”)签订协议,才使得收入暴增两倍,而捷普集团下属分公司从2016年一跃成为第一大客户,占比80.16%,以下是宇环数控近年来利润情况以及前五大销售客户情况:

利润相关情况

宇环数控2014-2016年利润相关情况


销售客户相关情况

宇环数控2014-2016年前五大销售客户相关情况


实控人接近7成 存绝对控制风险

招股说明书显示,截止此次发行之前,公司实际控制人许世雄、许燕鸣、许亮合计持有公司67.42%的股份,许燕鸣系许世雄之妹、许亮系许世雄之子,三人签订《一致行动协议》,故该三人为一致行动人,此外,许梦林系许世雄之弟及周晓红系许世雄配偶之兄之配偶,实质上也构成一致行动人。公司表示,虽然公司建立了各项内控制度,但是实际控制人仍可能通过行使表决权等方式对公司经营和财务决策、重大人员任免和利润分配等重大问题施加影响,进而影响公司及其他股东权益。此次发行后前十大股东股权持有情况如下:

股权比例

宇环数控发行前后前十大股东股权情况


存货占比过大周转慢风险

招股说明书显示,截至2013年末、2014年末、2015年末,公司存货余额分别为5,914.46万元、10,135.18万元和9,609.10万元,占流动资产比例分别为33.01%、41.26%和44.35%。存货周转率分别为0.71、0.68和0.57,逐年有所下降,存货成本逐年增加。2016年6月末,存货余额达到12,216.38万元,公司表示若是遇到不利因素,如市场需求变化,则可能面临巨大的存货跌价损失风险。

此外公司主要销售客户集中在前十大客户,2016年占比高达82.95%,倘若该公司检验产品不过关,公司将面临较大的库存风险以及销售收入下滑导致的净利下滑风险。

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股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
华能水电 180000.0000 2.17 2017-12-05
科创新源 2200.0000 2017-11-29
科创信息 2324.0000 2017-11-23
中欣氟材 2800.0000 2017-11-23
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宇环数控发行基本资料

科 目 资料
发行数量 7,500万股
发行后总股本 10,000万股
注册资本 7,500万元
法人代表 许世雄
保 荐 人 安信证券

宇环数控募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
精密高效智能化磨削设备升级扩能建设项目 17,767.47
研发中心技术升级改造项目 5,499.97
补充流动资金 4,000.00
合计 27,267.44

宇环数控主要财务数据(万元)

科 目 2014年度 2015年度 2016年度
营业收入 25,999.38 11,032.15 9,958.77
净利润 1,760.73 2,097.82 8,873.45
利润总额 2,263.25 2,600.26 10,398.16

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