来源:和讯网
导 语
6月19日,证监会网站显示上海雅运纺织化工股份有限公司(以下简称“雅运股份”)的预先披露。保荐机构为广发证券。
公开资料显示,公司主要从事中高端染料和纺织助剂的研发、生产、销售及相关的染整应用技术服务。公司产品包括染料和纺织助剂两大类,染料类产品主要包括棉用活性染料、羊毛及尼龙用染料和涤纶用分散染料等;纺织助剂类产品包括印染前处理助剂、染色和印花助剂以及后整理助剂等。
招股书披露,2014年末、2015年末、2016年末,雅运纺织营业收入分别为83,291.40万元、77,447.35万元、83,958.62万元,2016年同比增长率为8.41%,根据和讯股票统计:在2014年-2016年期间,纺织行业市场增速放缓并出现明显的下滑痕迹,其中行业龙头浙江龙盛、闰土股份等也不免受到行业整体环境影响,出现连续的业绩下滑现象。以下是同行业上市公司经营业绩增长率比较:
雅运股份2014-2016年经营业绩同行业上市公司比较(根绝wind数据整理)
通过整个纺织行业经营数据的对比发现,2014年-2016年期间,整个行业发展情况就不太好,普遍出现业绩下滑,而此时雅运股份可谓是一枝独秀,除2015年外,业绩相对较好。这引起了和讯股票的注意,为什么一个营收净利双双都在行业龙头十分之一以外的公司表现得如此优良。我们发现2016年,雅运股份的前五大销售客户中第一大客户上海威根工贸有限公司销售金额为4841.24万元,占主营业务收入的5.77%,通过企业信用信息查询系统及天眼查数据,发现该公司注册资本仅有180万元,其主营业务也是电子五金、纺织类,其他信息不详,这着实让人感到疑惑,雅运股份招股说明书中也并未作出说明,所以和讯股票对此存疑。
报告期各期,公司应收账款周转率分别为4.44、3.82 及4.11,均维持在4.00 左右,公司应收账款周转率与同行业上市公司对比如下:
雅运股份2014-2016年应收账款同行对比情况
公司应收账款周转率与同行业相比还是有所差距,另一方面,和讯股票通过查询天眼查相关网站,发现雅运股份竟陷入过高达38起的买卖合同经济纠纷中,其中有4起是系苗忠兴控股的欣悦印染以及欣悦棉整,经过查证发现欣悦印染曾被招商银行、小额贷款公司等发起合计42次诉讼,内容大多是关于金融借款合同方面是纠纷;而欣悦棉整也是差不多,被工商银行、小额贷款公司追索,牵扯的法律诉讼达34起;此外还有高频出现的华盛染整相关诉讼99起,经统计发现与公司有过经济纠纷的合作公司信用度都一般。费解的是,雅运股份一次又一次的上当,或许是因为销售上不去而采取这种收不到款甚至可能坏账的方式扩大销售收入,增加业绩,不管怎么说,都是公司内部控制的缺陷,可能是风险识别薄弱或是忽视风险转而利用风险谋利。
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雅运股份发行基本资料
科 目 | 资料 |
---|---|
发行数量 | 3,680万股 |
发行后总股本 | 14,720万股 |
注册资本 | 11,040万元 |
法人代表 | 谢兵 |
保 荐 人 | 广发证券 |
雅运股份募集资金用途(万元)
项目名称 | 投资额 |
---|---|
新建年产1.6万吨高性能环保纺织助剂生产项目 | 16,910.22 |
服装品牌商颜色管理服务体系建设项目新建项目 | 2,579.30 |
互联网客户色彩一体化解决方案新建项目 | 2,800.00 |
营销与服务网络建设项目新建项目 | 2,760.00 |
补充流动资金 | 10,000.00 |
合计 | 35,049.52 |
雅运股份主要财务数据(万元)
科 目 | 2014年度 | 2015年度 | 2016年度 |
---|---|---|---|
营业收入 | 83,291.40 | 77,447.35 | 83,958.62 |
净利润 | 8,763.47 | 7,229.54 | 9,581.85 |
利润总额 | 10,303.94 | 8,407.24 | 11,404.45 |
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