震荡行情板块轮动节奏加快 哪些股票能真正穿越周期

　　近期A股震荡加剧，板块轮动节奏加快，以Chiplet概念为代表的芯片股异军突起，大有接力新能源、成为市场新主线趋势。

　　这是否意味着，以新能源为代表的“上一波热点”，即将被后浪怕死在沙滩上？

　　“也不能说资金都流到半导体、科技板块中，而新能源板块中就没有资金了，毕竟产业逻辑、行业水平都在那里，只是由于情绪周期，导致短线投机资金流出。”恒泰证券分析师吴海荣接受第一财经采访时表示。

　　8月8日、8月9日，光伏板块连续两天的强势，似乎在某种程度上印证了吴海荣的观点。

　　不过确有企业经不住时间的考验，第一财经记者梳理自4月27日反弹以来的盘面发现，那些因游资爆炒使股价急剧拉升且没有基本面支持的上市公司，近两个月以来股价迅速回落。

　　有基本面支撑的企业才是“时间的玫瑰”

　　8月9日光伏板块全天表现强势，Topcon电池概念表现突出，多股涨停。截至当日收盘，嘉寓股份(300117)“20CM”涨停，芯能科技(603105)、清源股份(603628)、福斯特(603806)、亚玛顿(002623)、首航高科等涨停，阳光电源(300274)上涨逾8%。

　　光伏板块的几大权重龙头如晶澳科技、TCL中环、通威股份(600438)、“光伏茅”隆基绿能的涨幅也都在3%左右。

　　“新能源这个方向，不会一下子偃旗息鼓，当资金分流到一定程度，还是会有资金回流的。”吴海荣表示。

　　吴海荣举了一个例子，4月底、5月初，新能源板块起量，但先前热门板块（煤炭和农药）并非直线下跌，而是在高位拉锯了几次，连续经历了反弹、抛压和高位震荡后，于最近才刚刚跌破60天均线。

　　吴海荣认为，在新能源板块中那些核心逻辑最硬的股票，产业逻辑和行业水平都在线，只是目前由于情绪周期，短线投机资金适当流出，但“资金不可能完全流入半导体、科技板块”。

　　第一财经记者复盘过去数月盘面数据后发现，在4月25日~6月21日期间，涨幅居前20的股票，6月21日至今，股价平均下跌5.34%。只有那些业绩本就优异的军工股和新能源股，才经受住了时间的考验。

　　比如军工板块个股铖昌科技(001270.SZ)，是国内少数能够提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业。受益于相控阵技术在军用雷达、卫星互联网和5G等领域的广泛加速应用，公司将进入业务快速发展期，同时享受稀缺性带来的高估值。

　　该股在4月25日~6月21日期间股价上涨310.84%，同时又在6月21日~8月9日期间录得涨幅53.5%。

　　新能源板块个股爱旭股份（600732.SH）和京泉华(002885)（002885.SZ），分别在上述两段时间录得较大涨幅。这两家公司都属于既有业务支撑、同时又吃到新能源题材红利的企业。

　　其中爱旭股份上半年实现归母净利润5.96亿元，而去年同期为-2376万元，扭亏为盈；京泉华上半年实现营业收入11.11亿元，同比增加39.77%；归属于上市公司股东的净利润5491.93万元，同比增加1180.62%。

　　“题材概念股被戳破泡沫”

　　在新能源、军工个股表现坚挺时，年中一些被游资炒起来的题材股，随着时间的推移，泡沫开始破灭。

　　中通客车(000957)（000957.SZ）是其中最为典型的代表。

　　从4月25日~6月21日，中通客车股价累计上涨350.74%，涨幅高居A股榜首。

　　7月19日晚间，中信证券(600030)在官网发布关于“中通客车”交易风险提示称，上市公司“中通客车”基本面目前没有发生重大变化，股价短期内上涨幅度较大，中信证券敬请各位投资者充分了解股票市场风险。

　　该提示称，根据上市公司7月6日公告，“中通客车”产品以客车为主，用于核酸检测的医疗专用车目前数量较少，不足以对公司业务发展及盈利能力产生重大影响。“中通客车”研发的太阳能(000591)增程式智能驾驶的客车，太阳能可作为辅助电源使用，目前仅开发出样车，该项技术未商业化。

　　此外，兴业证券(601377)、中泰证券等券商也纷纷在官网发布了关于“中通客车”的交易风险提示。

　　兴业证券表示，中通客车涨幅较大，存在炒作风险，深交所对上述股票进行重点监控，将会对频繁交易上述股票发生异常交易行为的投资者采取相应自律监管措施。

　　第一财经记者发现，在6月21日~8月9日期间，中通客车股价累计下挫21.22%。

　　8月4日，中通客车披露的月度产销数据显示，今年7月公司销量为480辆，本年累计销量达3662辆，同比下滑21.47%。

　　同样被戳破股价泡沫的还有特力A（000025.SZ），截至8月9日收盘，6月21日至今该股股价累计下跌33.55%。

　　其中6月21日，特力A跌停，成交额17.26亿元，盘后龙虎榜数据显示，4家机构专用席位净卖出9877.64万元。

　　早在2015年下半年，特力A也曾上演过类似行情，公司股价从最低6.75元的低点一路飙涨至74.42元，其间最大涨幅超10倍。股价的疯狂，引发监管部门调查。最终，被定性为股价操纵，相关责任人被处罚，随后股价一落千丈。

　　公开资料显示，特力A的主营业务有三块，一块是珠宝服务业务，一块是商业运营管理，最后是汽车销售、检测、维修及配件销售。

　　中航证券首席策略分析师张郁峰在6月中旬接受第一财经采访时表示：“4月份刚好是在一季报和中报之间的发布空档期，该阶段一些概念题材更容易得到炒作，大家对短线资金关注度也会较高，所以在盘面表现上，相对来讲就显现出一些涨幅较大个股身后没有出现机构身影。但这并不代表这些资金将来也一定会绕着机构走。”

　　如今看来，市场板块轮动无可避免，投资人也很难每次都预测成功市场主线，但无论行情如何变化，那些有着不错基本面支撑、同时下游景气度高的企业，股价表现往往能穿越周期。

附表 前期强势股6月21日至今股价表现情况（截至8月9日收盘）

        证券代码   证券名称   区间（2022年     基金持股比例(%) 6月21日至今

                           4月25日~6月21日）2022年二季/中报涨幅(%)

                           涨幅(%)          占流通股比例

        000957.SZ 中通客车   350.7400         0.1648        -21.2165

        001270.SZ 铖昌科技   310.8395         0.0909        53.5013

        603069.SH 海汽集团(603069)   238.6745         ——          -35.5866

        000756.SZ 新华制药(000756)   198.3539         ——          -26.4045

        603097.SH 江苏华辰   176.9050         ——          17.8831

        600732.SH 爱旭股份   162.5616         3.6577         21.7431

        688348.SH 昱能科技   143.1288         14.4628        45.4663

        688091.SH 上海谊众-U 139.8734         ——          -21.5422

        000025.SZ 特力A     130.9165         ——          -33.5461

        001212.SZ 中旗新材   125.7509         ——          -30.0379

        002824.SZ 和胜股份(002824)   123.7646         0.0781        -15.5499

        002703.SZ 浙江世宝   116.5605         ——          0.9709

        001318.SZ 阳光乳业   111.2051         0.0138        -10.1837

        301298.SZ 东利机械   108.5174         0.0200        -5.0899

        002909.SZ 集泰股份(002909)   107.8603         ——          -2.5663

        603688.SH 石英股份(603688)  102.1869         13.5339       19.0410

        002885.SZ 京泉华    101.4359         6.0046        34.0751

        300010.SZ 豆神教育   100.7067         ——          -45.3195

        605366.SH 宏柏新材   97.9866          ——          -9.5357

        300573.SZ 兴齐眼药(300573)   96.6644          9.8494        -43.0120

        ——      算术平均  152.2316         4.7876         -5.3455

        数据来源：东方财富(300059)Choice数据