和讯SGI公司｜股价“腰斩”，大股东清仓！超捷股份业绩下滑，如何彻底扭转？SGI指数评分61

　　2022年上半年,受芯片短缺、动力电池原材料价格上涨和受吉林、上海等地疫情等影响,对汽车产业链供应链造成严重冲击。超捷股份一直深耕汽车零部件领域，主营高强度精密紧固件、异形连接件等产品，受下游整车市场景气度波动，业绩出现下滑。

　　超捷股份2022年一季度实现营收1.03亿元，同比增加10.98%；净利润约1631万元，同比减少15.56%。此前，2021年净利润也有所下降，为7586.42万元，同比减少6.66%。

　　随着超捷股份的业绩下降，其和讯SGI指数评分也有所降低，2022年一季度仅为61分，而此前最高为80分。

　　盈利能力方面，超捷股份明显减弱，2022年一季度加权净资产收益率2.09%，同比减少4.83%。近三年加权净资产收益率也是呈下降趋势，2019年到2021年分别为21.63%、33.40%、14.37%。因原材料价格波动，毛利率同样出现下行，2022年一季度为31.19%，2019年到2021年分别为33.03%、39.79%、34.56%。净利率2022年一季度降至15.79%，而此前高于20%。

　　现金流方面，超捷股份吃紧。2022年一季度经营活动产生的现金流净额为1066.33万元，同比减少54.36%，占营业收入比重10.32%。主要系采购原材料、支付员工工资增加所致。此前2021年，经营活动产生的现金流净额为7233.95万元，同比仅增1.79%，占营业收入比重18.36%。

　　应收账款方面，超捷股份较为稳定，2022年一季度为1.05亿元，较2021年末的1.03亿元有小幅增长，而近三年超捷股份都维持在这一水平，2019年和2020年分别为9405.73万元和1.06亿元。超捷股份应收账款大部分集中于一年以内，且应收账款周转天数也在缩减，2022年一季度为94.66天，2019年到2021年分别为111.39天、112.39天、101.67天。

　　研发方面，超捷股份不升反降，2022年一季度为434.99万元，同比减少4.17%，占营业收入比重为4.21%。近三年的研发费用虽有增加，但幅度不大，2019年到2021年分别为1415.13万元、1586.89万元、1970.02万元，占营业收入比重分别为4.62%、4.60%、5.00%。

　　业绩表现不佳，研发创新又未“出彩”，股价又腰斩。超捷股份于2021年6月1日登陆创业板，上市当日股价上涨61.37%，最终报收58.82元。而如今，截止8月24日发稿，超捷股份报23.38元/股，距离上市巅峰已跌去60%。

　　另外，大股东清仓减持也来了！超捷股份持有公司股份5%以上股东上海祥禾涌原股权投资合伙企业（有限合伙）拟清仓式减持。值得注意的是，这是公司的第二大股东。2022年下半年超捷股份能否扭转局面？

　　今年四月以来，上海、吉林两地的车企陆续宣布复工,国内汽车产业链迎来复苏。随着汽车行业的逐步复苏，对上游汽车零部件市场需求也将逐步加大。民生证券研究称，预计汽车行业于2022下半年进入新一轮复苏，复苏期建议超配早周期属性的乘用车板块，2022下半年零部件板块有望迎来10年长牛。在终端产销两旺的拉动下，超捷股份有望扭转不利趋势。

　　另外，超捷股份也在积极拓展新能源汽车零部件、新能源电池、充电桩、换电、氢能源汽车零部件等新能源汽车零部件业务，其中氢能源博世EAC80项目处于供样阶段、上汽时代换电项目已经批量供货。目前公司已为博世、蔚来、上汽、比亚迪(002594)等客户提供新能源汽车相关零部件，新能源汽车产品最终使用客户包括特斯拉、比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、大众、蔚来等。值得一提的是，超捷股份还在拓展航空领域，其在互动平台表示，公司控股子公司成都新月主要产品为航空航天军工产品，目前订单充足，满负荷生产，以满足客户产品交付。