农林牧渔2023Q2基金持仓分析:生猪养殖持仓持续提升 种业优质标的获得青睐

2023-07-24 11:30:13 和讯  国信证券鲁家瑞/李瑞楠
  基金持仓:养殖持仓环比回暖,种植持仓依然坚挺。2023Q2 农业板块重仓持股总量较2023Q1 环比-1.5%,但是一些成长性突出的生猪养殖、禽养殖及种子标的依然得到重点布局。其中,在白马标的中,温氏股份得益于稳健的养殖业务经营和2023 年较高的出栏弹性,获得市场进一步认可,2023Q2 重仓持股总量环比提升18%。此外,基金重仓持股总量环比提升明显的标的还有:新五丰(+127%)、万辰生物(+95%)、巨星农牧(+80%)、立华股份(+43%)、荃银高科(+21%)、隆平高科(+20%)、华统股份(+18%)等。
  生猪板块持仓:市场关注度继续提升,周期左侧个股持仓分化明显。2023Q2生猪板块个股的重仓持股总量较2023Q1 环比增长3%,其中,个股持仓分化,新五丰、巨星农牧、华统股份、京基智农、金新农等优质弹性标的重仓持股总量均明显增长。另外,温氏股份重仓持股数量及持股总市值季度环比分别上涨18%、6%,展现出机构投资者对于出栏弹性大、成本边际改善明显的白马标的更加青睐。我们认为,生猪养殖维持近7 个月深度亏损,考虑到今年下半年的猪价预期依然偏保守,母猪产能有望加速去化,或进一步催化板块。
  同时板块估值处于历史底部,后续伴随产能去化预期好转,有望开启估值修复。标的推荐上,左侧关注高质量成长,核心推荐:华统股份、巨星农牧、唐人神、天康生物、唐人神等;右侧配置白马:牧原股份、温氏股份等。
  行业观点:养殖蓄力反转,期待转基因稳步落地。1)生猪:周期反转蓄力加速,产能去化有望加速。核心推荐:华统股份、巨星农牧、唐人神、天康生物、新五丰、金新农、京基智农等。2)禽:白鸡方面,考虑到2022 年祖代引种收缩,叠加白鸡内生消费增长共振,我们认为今年下半年白鸡板块有望开启高景气。黄鸡方面,近期产能继续回落,伴随生猪和白鸡景气回升,黄鸡价格再起确定性更高,继续看好。核心推荐:益生股份、立华股份、圣农发展等。3)动保:非瘟疫苗研发向前推进,有望推动板块估值修复。核心推荐:科前生物、回盛生物、中牧股份、普莱柯、瑞普生物等。4)种植链:近期厄尔尼诺加强高温预期,看好种业周期与成长共振。重点推荐:丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业。
  投资建议:重点推荐养殖和种子板块。1)生猪推荐:华统股份、巨星农牧、唐人神、天康生物、新五丰、金新农、京基智农、温氏股份、牧原股份等;2)禽推荐:益生股份、立华股份、圣农发展等;建议关注春雪食品、湘佳股份;3)种业推荐:丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科等。4)动保推荐:科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯等。
  风险提示:恶劣天气带来的不确定性风险;不可控动物疫情引发的潜在风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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